🔬ماکروسکوپ هفته-30
🔎با شروین شهریاری🔎
اختصاصی برای کانال کامولیدی
🧪مراقب پیراهن خود باشید!
🔵چند سالی است که بازار معامله اختیار (Options) در بورس تهران راه اندازی شده و در موج صعودی اخیر نیز به لحاظ تعداد معاملات رکورد جدیدی را ثبت کرده است. اصطلاحی درادبیات فاینانس هست که می گوید شما می توانید پیراهن خود را هم در بازارهای مالی از دست بدهید؛ استعاره از اینکه بازارهای مالی چنان اغوا کننده هستند که می توانند زیانهای دائمی و بزرگ را موجب شوند. فارغ از اینکه این ادعا چقدر در مورد سرمایه گذاران بلند مدت بازار سهام مصداق دارد، به گمان من، بازار آپشن مخاطب اصلی این هشدار است. بیش از 90 درصد معامله گران آپشن بر اساس ردیابی حسابهای کارگزاری در دنیا ضرر می کنند. اما چرا فعالیت در این حوزه برای سرمایه گذاران خرد تا این حد مخاطره آمیز است؟
🔵به موارد زیر توجه کنید:
1️⃣آپشن ها در واقع قراردادهای با اهرم بسیار بالا و با سررسید زمانی نسبتا کوتاه هستند. هر 1000 قرارداد آپشن در واقع معرف یک میلیون سهم در بازار ایران است. به دلیل همین اهرم و سررسید زمانی، آپشن ها در واقع یک ابزار مالی منحصر به فرد و کاملا متفاوت از سهام هستند اما اکثر سرمایه گذاران عادی آنها را با ذهنیت سهم معامله می کنند .
2️⃣کنترل عواطف در بازار آپشن بسیار دشوار است. این یک اتفاق کاملا معمولی در بازار آپشن است که در عرض یک جلسه معاملاتی نیمی از پول معامله گر از دست برود و یا پول او دو برابر شود. همین ابعاد نوسان در دارایی می تواند تعادل روانی که لازمه تصمیم گیری صحیح است را بر هم بزند و فرد را وارد تصمیمات احساسی و پرمخاطره کند.
3️⃣بازار اختیار یک بازار بسیار پیچیده است. متغیرهای زیادی وجود دارد که یک فرد باید آنها را بفهمد و ارزیابی کند تا اساسا درک کند که دارد با چه ریسک و انتظار بازدهی به یک معامله ورود می کند. متغیرهای محاسباتی نظیر دلتا، تتا، وگا و گاما تنها چند نمونه اولیه هستند که به عنوان الفبای آپشن باید بر فهم و کاربرد آنها مسلط بود.
4️⃣بازار اختیار در واقع یک بازار معاملاتی بر اساس منحنی توزیع احتمال است. به عبارت دیگر، معامله گران آپشن درهر لحظه پیش بینی یک طیف احتمالات برای رفتار آتی قیمت دارایی پایه را دارند که مرتب در حال تغییر است. از آنجایی که این پیش بینی با اهرم بالا در مدت زمانی محدود انجام میشود، خرید یا فروش بدون پوشش (Naked) قرارداد اختیار تقریبا همیشه در بلند مدت محکوم به شکست است هر چند در کوتاه مدت به سودهای بزرگ منجر شود. با این وجود، خرید اختیار خرید و یا فروش محبوب ترین کار برای سرمایه گذاران خرد و غیر حرفه ای در بازار آپشن است. در نقطه مقابل، هدف اولیه شرکت معامله گران بزرگ در بازار آپشن، پوشش ریسک معاملات خود است و نه شرط بندی بر روی یکی از سناریوهای احتمالی در زمان محدود تا اعمال قرارداد.
5️⃣سرعت معامله و نوسانات در قیمت دارایی پایه و بازار آپشن به گونه ای است که در آن معمولا الگوریتم ها و ماشین های معاملاتی با استفاده از مدلهای ریاضی و آماری، استراتژی معاملاتی سرمایه گذاران بزرگ را بهینه سازی کرده و پیاده می کنند. در این میان، معامله گران خرد نه تنها امکان بهینه سازی دستی ریسک و بازده در اجرای استراتژی خود را ندارند بلکه به لحاظ سرعت سفارش گذاری نیز قادر به رقابت با ماشین ها نیستند.
🔵با وجود همه دلایل فوق، اگر می خواهید به عنوان سرمایه گذار خرد در بازار آپشن وارد شوید توصیه من این است که پول کوچکی را به این حوزه اختصاص دهید. قواعد سرمایه گذاری در بازار سهام را فراموش کنید و به جای آن، خود را غرق در منابع انگلیسی (چه تصویری و چه متنی) برای یادگیری دنیای پیچیده قراردادهای اختیار کنید. در نهایت هم یادتان باشد که بازار آپشن دقیقا همان جایی است که باید پیراهن خود را سفت بچسبید!
🔬#ماکروسکوپ
@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈
🔎با شروین شهریاری🔎
اختصاصی برای کانال کامولیدی
🧪مراقب پیراهن خود باشید!
🔵چند سالی است که بازار معامله اختیار (Options) در بورس تهران راه اندازی شده و در موج صعودی اخیر نیز به لحاظ تعداد معاملات رکورد جدیدی را ثبت کرده است. اصطلاحی درادبیات فاینانس هست که می گوید شما می توانید پیراهن خود را هم در بازارهای مالی از دست بدهید؛ استعاره از اینکه بازارهای مالی چنان اغوا کننده هستند که می توانند زیانهای دائمی و بزرگ را موجب شوند. فارغ از اینکه این ادعا چقدر در مورد سرمایه گذاران بلند مدت بازار سهام مصداق دارد، به گمان من، بازار آپشن مخاطب اصلی این هشدار است. بیش از 90 درصد معامله گران آپشن بر اساس ردیابی حسابهای کارگزاری در دنیا ضرر می کنند. اما چرا فعالیت در این حوزه برای سرمایه گذاران خرد تا این حد مخاطره آمیز است؟
🔵به موارد زیر توجه کنید:
1️⃣آپشن ها در واقع قراردادهای با اهرم بسیار بالا و با سررسید زمانی نسبتا کوتاه هستند. هر 1000 قرارداد آپشن در واقع معرف یک میلیون سهم در بازار ایران است. به دلیل همین اهرم و سررسید زمانی، آپشن ها در واقع یک ابزار مالی منحصر به فرد و کاملا متفاوت از سهام هستند اما اکثر سرمایه گذاران عادی آنها را با ذهنیت سهم معامله می کنند .
2️⃣کنترل عواطف در بازار آپشن بسیار دشوار است. این یک اتفاق کاملا معمولی در بازار آپشن است که در عرض یک جلسه معاملاتی نیمی از پول معامله گر از دست برود و یا پول او دو برابر شود. همین ابعاد نوسان در دارایی می تواند تعادل روانی که لازمه تصمیم گیری صحیح است را بر هم بزند و فرد را وارد تصمیمات احساسی و پرمخاطره کند.
3️⃣بازار اختیار یک بازار بسیار پیچیده است. متغیرهای زیادی وجود دارد که یک فرد باید آنها را بفهمد و ارزیابی کند تا اساسا درک کند که دارد با چه ریسک و انتظار بازدهی به یک معامله ورود می کند. متغیرهای محاسباتی نظیر دلتا، تتا، وگا و گاما تنها چند نمونه اولیه هستند که به عنوان الفبای آپشن باید بر فهم و کاربرد آنها مسلط بود.
4️⃣بازار اختیار در واقع یک بازار معاملاتی بر اساس منحنی توزیع احتمال است. به عبارت دیگر، معامله گران آپشن درهر لحظه پیش بینی یک طیف احتمالات برای رفتار آتی قیمت دارایی پایه را دارند که مرتب در حال تغییر است. از آنجایی که این پیش بینی با اهرم بالا در مدت زمانی محدود انجام میشود، خرید یا فروش بدون پوشش (Naked) قرارداد اختیار تقریبا همیشه در بلند مدت محکوم به شکست است هر چند در کوتاه مدت به سودهای بزرگ منجر شود. با این وجود، خرید اختیار خرید و یا فروش محبوب ترین کار برای سرمایه گذاران خرد و غیر حرفه ای در بازار آپشن است. در نقطه مقابل، هدف اولیه شرکت معامله گران بزرگ در بازار آپشن، پوشش ریسک معاملات خود است و نه شرط بندی بر روی یکی از سناریوهای احتمالی در زمان محدود تا اعمال قرارداد.
5️⃣سرعت معامله و نوسانات در قیمت دارایی پایه و بازار آپشن به گونه ای است که در آن معمولا الگوریتم ها و ماشین های معاملاتی با استفاده از مدلهای ریاضی و آماری، استراتژی معاملاتی سرمایه گذاران بزرگ را بهینه سازی کرده و پیاده می کنند. در این میان، معامله گران خرد نه تنها امکان بهینه سازی دستی ریسک و بازده در اجرای استراتژی خود را ندارند بلکه به لحاظ سرعت سفارش گذاری نیز قادر به رقابت با ماشین ها نیستند.
🔵با وجود همه دلایل فوق، اگر می خواهید به عنوان سرمایه گذار خرد در بازار آپشن وارد شوید توصیه من این است که پول کوچکی را به این حوزه اختصاص دهید. قواعد سرمایه گذاری در بازار سهام را فراموش کنید و به جای آن، خود را غرق در منابع انگلیسی (چه تصویری و چه متنی) برای یادگیری دنیای پیچیده قراردادهای اختیار کنید. در نهایت هم یادتان باشد که بازار آپشن دقیقا همان جایی است که باید پیراهن خود را سفت بچسبید!
🔬#ماکروسکوپ
@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈