دنیای بورس

📝 مسیر بهبود بورس از خیابان پاستور / حمایت‌ها ادامه دارد؟

✳️ آیینه تمام نمای اقتصاد کشور همواره بازارسرمایه عنوان می شود که در دولت چهاردهم این انتظار می رود که از این بازار حمایت های جدی و تاثیرگذار صورت گیرد، اما در این مسیر دولت با چالش های جدی روبروست که مانند یک سرعت گیر مانع روند صعودی متعادل و منطقی بازارسرمایه خواهد شد.

✅ مریم محبی – کارشناس بازارسرمایه در گفت و گوی اختصاصی با اکوایران در خصوص روند بازارسرمایه گفت: مهم ترین و کلیدی ترین عامل رشد هر بازاری در هر گوشه جهان، اعتماد خریداران است؛ همچنین بورس نیز به عنوان آیینه تمام نمای اقتصاد، از این قاعده مستثنی نیست.

✳️ وی در ادامه افزود: از ابتدای بهمن ماه سال جاری، ایراد اصلی وارد به بازارسرمایه، "عدم اعتماد سهامدار" به اطلاعات مالی منتشره توسط برخی ناشران بورسی، مشخصا سهام اصلی گروه خودروسازی بود.

✅ این فعال بازارسرمایه تصریح کرد: شائبه خصوصی سازی شرکت های خودروسازی، الزام اجرای احکام قضایی صادره و عدم تمکین مدیران شرکت به اجرای قانون بخش کوچکی از ابهامات عدیده سهامداران در خصوص سهام است؛ به عبارت ساده تر، سهامداری که دارایی خود را به دست مدیران شرکت سپرده، تا شرکت، با به کار گیری این پول باعث ایجاد رونق اقتصادی در کشور شود؛ حتی نمی داند چه سرنوشتی در انتظار شرکتی است که بخشی از مالکیت را صورت قانونی در دست دارد.

✳️ به گفته محبی؛ بازارسرمایه ایران که از یک طرف به واسطه اقتصاد دستوری کشور، از ماهیت "بازار آزاد" خود دور مانده است و از طرفی به واسطه تحریم های ظالمانه، در کسب و کار خود دچار چالش های جدی است، هم اکنون با دارندگان رانت دست به گریبان است.

✅ وی خاطرنشان کرد: این بازار به عنوان بازار رقیب در مقابل سایر بازارهای مالی قرار گرفته است که در حال رکوردزنی های مستمر است. همچنین افزایش نرخ بهره بانکی، افزایش قیمت طلا، رشد مستمر قیمت دلار و غیره رقیبانی قدرتمند برای این بازار به شمار می آیند و به نظر میرسد بازار سرمایه، در کوتاه مدت قادر به رقابت با این بازارها نباشد.

✳️ این تحلیلگر بازارسرمایه عنوان کرد: اینکه مولدترین بازار یک کشور به واسطه ی عدم مدیریت صحیح و حکمرانی اشتباه شرکتی در نظام اقتصادی کشور، قادر به تامین حداقل نیاز بنگاه های تجاری کشور نباشد، باعث شده است نیاز کشور به نظارت بر عملکرد درست اقتصادی، بیشتر از قبل مشخص شود. همچنین شرایط حاکم بر اقتصاد، عملکرد ضعیف دولت در حمایت از بخش مولد اقتصادی، عدم هماهنگی لازم بین بازار پول و بازارسرمایه، کاهش افسارگسیخته قدرت پول ملی و بیم عدم دستیابی به درآمد پیش بینی شده در لایحه بودجه دولت باعث شده است تا بازارسرمایه شاهد افزایش عرضه سهام توسط سهامداران باشد.

#بورس_تهران

🌐 @donyayebourse_com

📝 بودجه ۱۴۰۴؛ آینده نامعلوم یا فرصت اصلاح ساختاری؟

✳️ بودجه 1404 در حالی بررسی می‌شود که اقتصاد ایران تحت فشار تحریم‌های خارجی، تورم بالا و کسری بودجه مزمن قرار دارد. با این حال، نکته کلیدی که باید مورد توجه قرار گیرد، نه تنها اعداد و ارقام موجود در جداول تفصیلی، بلکه نحوه انطباق این لایحه با اهداف برنامه پنج‌ساله هفتم است که وعده رشد اقتصادی پایدار، اصلاح نظام بانکی، و کاهش اتکا به درآمدهای نفتی را داده است.

✳️ چالش‌های بنیادین بودجه ۱۴۰۴

✅ عدم شفافیت در منابع درآمدی پایدار: بررسی لوایح بودجه در سال‌های گذشته نشان داده است که بخش قابل توجهی از درآمدهای پیش‌بینی‌شده، مبتنی بر فروش نفت و اوراق قرضه دولتی است. این در حالی است که تجربه سال‌های اخیر نشان داده درآمدهای نفتی به دلیل تحریم‌ها بسیار ناپایدار است. از سوی دیگر، انتشار اوراق بدهی به شکلی نگران‌کننده ادامه دارد، به‌طوری‌که دولت آینده را با بدهی‌های سنگین مواجه خواهد کرد. آیا بودجه ۱۴۰۴ توانسته منابع درآمدی جدیدی معرفی کند که از جنس مالیات، رشد تولید، و صادرات غیرنفتی باشد؟

✅ هزینه‌های جاری بیش از حد و پروژه‌های عمرانی به حاشیه رانده‌شده: یکی از نقاط ضعف ساختاری بودجه‌های سال‌های اخیر، سهم بالای هزینه‌های جاری در مقایسه با هزینه‌های عمرانی است. با وجود اینکه بخش قابل توجهی از بودجه به پرداخت حقوق، یارانه‌ها و هزینه‌های دولتی اختصاص می‌یابد، بسیاری از پروژه‌های عمرانی نیمه‌کاره باقی مانده یا به دلیل کمبود بودجه با تأخیر مواجه شده‌اند. این وضعیت می‌تواند مانع اصلی رشد زیرساختی و افزایش بهره‌وری باشد. آیا کمیسیون تلفیق جرات خواهد کرد بخشی از این هزینه‌های غیرضروری را کاهش دهد و به سمت سرمایه‌گذاری‌های زیربنایی حرکت کند؟

✅ انباشت کسری بودجه و پیامدهای تورمی: یکی از واقعیت‌های غیرقابل انکار اقتصاد ایران، انباشت کسری بودجه است که منجر به افزایش بدهی دولت به بانک مرکزی و در نهایت تورم شده است. نکته‌ای که در اینجا اهمیت پیدا می‌کند این است که چگونه بودجه ۱۴۰۴ می‌تواند از این چرخه معیوب فاصله بگیرد؟ آیا دولت برنامه‌ای برای کنترل هزینه‌ها و افزایش بهره‌وری دستگاه‌های دولتی ارائه کرده است، یا باز هم شاهد سیاست‌های موقت و سطحی خواهیم بود؟

✳️ اما آیا مجلس می‌تواند تغییرات اساسی ایجاد کند؟ با توجه به تجربه‌های گذشته، نقش کمیسیون تلفیق و نمایندگان مجلس در اصلاح بودجه همیشه با محدودیت‌هایی همراه بوده است. از یک سو، محدودیت زمانی بررسی جداول تفصیلی و از سوی دیگر، فشارهای سیاسی و منطقه‌ای بر نمایندگان باعث می‌شود که بسیاری از پیشنهادات به تصویب نرسند یا تنها تغییراتی سطحی اعمال شود. این در حالی است که در شرایط کنونی، کشور به اصلاحات ساختاری در بودجه نیاز دارد، نه صرفاً جابه‌جایی ارقام.

✅ به نظر می‌رسد در قدم اول مجلس باید از دولت بخواهد جداول تفصیلی و مفروضات بودجه‌ای را به‌صورت شفاف به مردم و کارشناسان ارائه دهد. بدون شفافیت، امکان ارزیابی واقعی این بودجه وجود ندارد.

✳️ از طرفی نمایندگان باید به جای تمرکز بر تغییرات جزئی، به اصلاح ریشه‌ای در هزینه‌های جاری و بهینه‌سازی ساختار دولت توجه کنند.

✅ همچنین باید توجه داشت که انتشار بیش از حد اوراق بدهی بدون برنامه بازپرداخت منظم، اقتصاد آینده را گروگان می‌گیرد. لازم است سقف مشخصی برای این سیاست تعیین شود.

✳️ به طور کلی بودجه ۱۴۰۴ به‌عنوان یکی از مهم‌ترین اسناد مالی کشور می‌تواند به سکوی اصلاحات ساختاری تبدیل شود یا صرفاً مانند سال‌های گذشته، به شکلی منفعلانه اجرا شود. آینده این بودجه به میزان اراده و شجاعت دولت و مجلس در اعمال اصلاحات واقعی وابسته است. پرسش نهایی این است: آیا نمایندگان مجلس می‌توانند از فرصت محدود خود برای اصلاح جدی این بودجه استفاده کنند، یا همچنان گرفتار ملاحظات سیاسی خواهند بود؟ تا زمانی که بودجه‌ریزی مبتنی بر اصلاح ساختاری نشود، هر تغییر ظاهری تنها به انباشت مشکلات اقتصادی خواهد انجامید.

#بودجه_1404

🌐 @donyayebourse_com

📝 آخرین جزیئات از حواشی ایجاد شده در مجمع ایران خودرو

✳️ در مجمع عمومی عادی به‌طور فوق‌العاده‌ شرکت ایران‌خودرو (سهامی عام) که در تاریخ ۱۷ بهمن‌ماه ۱۴۰۳ با حضور ۵۰.۱۱ درصد از سهام‌داران برای انتخاب اعضای هیئت‌مدیره برگزار شد، ناظر بورس از ابتدا تا انتها در جلسه حضور داشت.

✅ با توجه به اینکه حضور نماینده بورس به‌منظور اطمینان از رعایت مقررات و حفاظت از حقوق تمامی سهام‌داران است، فارغ از اتفاقات پیش از برگزاری مجمع و حواشی آن که خارج از حیطه نظارت است، نماینده بورس هیچ‌گونه اشکال یا نقض قوانین و مقررات در مورد آن‌چه در مجمع مطرح و نتیجه‌گیری شده، مشاهده نکرد. تمام اقدامات انجام‌شده در مجمع طبق مقررات بوده است.

✳️ بالاخره ایران‌خودرو واگذار شد و یکی از بزرگترین خصوصی‌سازی‌های کشور در تاریخ ثبت شد؛ اما این خصوصی‌سازی حاشیه‌های فراوان داشت.

✅مدیرعامل ایران‌خودرو پس از مقاومت هفت ساعته مدیران این شرکت در برگزاری «مجمع عمومی فوق‌العاده» روز چهارشنبه، که با قطع برق، قطع میکروفن و انتشار خبر لغو جلسه همراه بود، شکایت خود را به سازمان بورس ارسال کرد. پیش از برگزاری مجمع، معاون دادستان کل کشور نامه‌ای به وزیر صمت ارسال کرده بود که از واگذاری سهام ایران‌خودرو تا صدور رای قطعی هیئت تجدیدنظر شورای رقابت جلوگیری شود.

✳️ در نامه مدیرعامل ایران‌خودرو به سازمان بورس آمده است: «نمایندگان گروه کروز بدون توجه به نامه معاون دادستانی و بدون احراز مالکیت سهامداران، مجمع را به طور غیرقانونی و بدون حضور نمایندگان سازمان گسترش و نوسازی صنایع ایران و مدیرعامل و رئیس هیئت مدیره ایران‌خودرو برگزار کرده و اعضای هیئت مدیره جدید را انتخاب کردند.»

✅ پس از آن نیز در یک اتفاق غیرمنتظره، علیمردان عظیمی، مدیرعامل پیشین ایران خودرو، درب ساختمان مدیریت این شرکت را قفل کرد تا از ورود اعضای جدید هیئت مدیره به محل کارشان جلوگیری کند. این اقدام که باعث سردرگمی و اعتراض اعضای هیئت مدیره جدید شد، به سرعت در فضای مجازی منتشر گردید و به یکی از اخبار جنجالی تبدیل شد.

✳️ طبق گزارشی که پلیس در کانال تلگرامی خود منتشر کرد، عظیمی به اتهام تصرف عدوانی، مزاحمت و ممانعت ، از ورود اعضای جدید هیئت مدیره به محل کار خود جلوگیری کرده است. پس از این اقدام، اعضای هیئت مدیره جدید ایران خودرو تصمیم گرفتند تا علیه مدیرعامل سابق این شرکت شکایت کرده و حقوق قانونی خود را پیگیری کنند.

#مجمع_ایران_خودرو

🌐 @donyayebourse_com

💵 تخمین رقم «دلار خانگی» توسط رئیس کمیسیون اقتصادی دبیرخانه مجمع تشخیص

✳️ محمدرضا پورابراهیمی، رئیس کمیسیون اقتصادی دبیرخانه مجمع تشخیص مصلحت نظام و نماینده ادوار مجلس، با اشاره به شرایط اقتصادی کشور و استمرار تورم در سال‌های اخیر، گفت: در چنین شرایطی، مردم برای محافظت از بخشی از دارایی‌های خود در برابر تورم، به سرمایه‌گذاری‌هایی روی آورده‌اند تا ارزش دارایی‌هایشان با تغییرات تورمی هم‌راستا شود.

✅ یکی از این روش‌ها سرمایه‌گذاری در ارز و طلا است، و همچنین ممکن است بازار مسکن نیز تا حدی در این راستا قرار گیرد.

✳️ این کارشناس اقتصادی در توضیح دلایل این روند اظهار داشت: دلیل اصلی این رویکرد، تورمی است که در سطح جامعه ایجاد شده است. البته، در دولت گذشته اقداماتی لازم بود تا این منابع به چرخه تولید کشور وارد شوند، اما متاسفانه این منابع به جای تولید، به یک چرخه توزیعی تبدیل شدند.

✅ او یادآور شد: در سال‌های نزدیک به دو دوره دولت قبل، موضوع سپرده ارزی مطرح بود. در آن زمان، مردم ارزهای خود را در بانک‌ها نگه می‌داشتند و در ازای آن، سود متناسبی دریافت می‌کردند. همچنین، تسویه تسهیلات نیز به صورت ارزی انجام می‌شد.

✳️ پورابراهیمی ادامه داد: اما در یکی از دولت‌ها، تصمیمی غیرمنطقی و غیرقانونی گرفته شد که تأثیرات منفی بر رفتار مردم داشت. زمانی که مردم برای برداشت ارزهای خود به بانک مراجعه می‌کردند، به جای دریافت ارز با نرخ سپرده، تسویه ریالی صورت می‌گرفت. این اقدام باعث شد بخشی از منابع به بازارهای غیررسمی و نگهداری ارز در خانه‌ها منتقل شود.

✅ پورابراهیمی درباره میزان ارز خانگی نگهداری شده توسط مردم گفت: برآوردها نشان می‌دهند که حدود 40 تا 50 میلیارد دلار ارز خانگی وجود دارد. اگرچه این برآورد دقیق نیست، اما عددی جدی و قابل توجه است.

#دلار_خانگی

🌐 @donyayebourse_com