«دنیای بورس» نمودار پرمیوم سهام را بررسی کرد؛
🔗 بورس به محدوده خطر رسید؟
↗️ در حالی که شاخص بورس پس از یک دوره صعودی پرشتاب وارد فاز اصلاحی شده، بحث بر سر ارزندگی بازار بار دیگر جدی شده است. در چنین شرایطی، اتکا به نسبت‌های سنتی مانند P/E یا مقایسه آنها با میانگین تاریخی، تصویر کاملی از وضعیت بازار ارائه نمی‌دهد و نرخ بهره، سود مورد انتظار شرکت‌ها و ریسک‌های پیش روی اقتصاد نیز باید در ارزش‌گذاری سهام لحاظ شود.
🧡 محمد میکائیلی، تحلیلگر بازار سرمایه، در گفت‌وگو با «دنیای بورس» با اشاره به نمودار تعدیل‌شده ارزش‌گذاری بازار گفت: برای ارزیابی ارزندگی یا گرانی بازار نمی‌توان صرفاً به نسبت‌هایی مانند P/E یا P/B و مقایسه آنها با میانگین تاریخی اکتفا کرد.
🧡 این تحلیلگر بازار سرمایه یکی دیگر از عوامل مؤثر بر روند بلندمدت این شاخص را ساختار بازار سهام دانست و گفت: بازار سرمایه ایران بازاری یک‌طرفه است و دامنه نوسان دارد. این ویژگی‌ها باعث می‌شود قیمت‌گذاری سهام در بسیاری از مواقع به سمت خوش‌بینانه‌ترین سناریوها حرکت کند و اثر ریسک‌های منفی با تأخیر در قیمت‌ها ظاهر شود.
🧡 وی ادامه داد: در چنین شرایطی، حتی برخی صنایع که در ظاهر وضعیت بنیادی مناسبی دارند نیز ممکن است در ماه‌های آینده با فشار بیشتری مواجه شوند. در نتیجه، علاوه بر ریسک نرخ بهره، ریسک مربوط به سودآوری شرکت‌ها نیز می‌تواند افزایش پیدا کند.
🧡 میکائیلی در پایان گفت: با در نظر گرفتن مجموع این عوامل، تصور من این است که بازار سهام ممکن است چهار تا پنج ماه سخت را پیش رو داشته باشد. حداقل انتظار این است که بازار در این دوره به نقطه‌ای برسد که از نظر ریسک و بازده، ورود دوباره به بازار سهام توجیه‌پذیرتر شود و شاخص مورد بررسی نیز به محدوده‌های ارزنده‌تری بازگردد.
🌐 وب‌سایت | 📱 تلگرام
🔗 بورس به محدوده خطر رسید؟
↗️ در حالی که شاخص بورس پس از یک دوره صعودی پرشتاب وارد فاز اصلاحی شده، بحث بر سر ارزندگی بازار بار دیگر جدی شده است. در چنین شرایطی، اتکا به نسبت‌های سنتی مانند P/E یا مقایسه آنها با میانگین تاریخی، تصویر کاملی از وضعیت بازار ارائه نمی‌دهد و نرخ بهره، سود مورد انتظار شرکت‌ها و ریسک‌های پیش روی اقتصاد نیز باید در ارزش‌گذاری سهام لحاظ شود.
🧡 محمد میکائیلی، تحلیلگر بازار سرمایه، در گفت‌وگو با «دنیای بورس» با اشاره به نمودار تعدیل‌شده ارزش‌گذاری بازار گفت: برای ارزیابی ارزندگی یا گرانی بازار نمی‌توان صرفاً به نسبت‌هایی مانند P/E یا P/B و مقایسه آنها با میانگین تاریخی اکتفا کرد.
🧡 این تحلیلگر بازار سرمایه یکی دیگر از عوامل مؤثر بر روند بلندمدت این شاخص را ساختار بازار سهام دانست و گفت: بازار سرمایه ایران بازاری یک‌طرفه است و دامنه نوسان دارد. این ویژگی‌ها باعث می‌شود قیمت‌گذاری سهام در بسیاری از مواقع به سمت خوش‌بینانه‌ترین سناریوها حرکت کند و اثر ریسک‌های منفی با تأخیر در قیمت‌ها ظاهر شود.
🧡 وی ادامه داد: در چنین شرایطی، حتی برخی صنایع که در ظاهر وضعیت بنیادی مناسبی دارند نیز ممکن است در ماه‌های آینده با فشار بیشتری مواجه شوند. در نتیجه، علاوه بر ریسک نرخ بهره، ریسک مربوط به سودآوری شرکت‌ها نیز می‌تواند افزایش پیدا کند.
🧡 میکائیلی در پایان گفت: با در نظر گرفتن مجموع این عوامل، تصور من این است که بازار سهام ممکن است چهار تا پنج ماه سخت را پیش رو داشته باشد. حداقل انتظار این است که بازار در این دوره به نقطه‌ای برسد که از نظر ریسک و بازده، ورود دوباره به بازار سهام توجیه‌پذیرتر شود و شاخص مورد بررسی نیز به محدوده‌های ارزنده‌تری بازگردد.
🌐 وب‌سایت | 📱 تلگرام