Alireza.S

در دنیای DeFi، یکی از جذاب‌ترین روش‌های کسب درآمد غیرفعال، دریافت سهمی از کارمزدهای یک پروتکل است. برخی از پروتکل‌های نام‌گذاری غیرمتمرکز (Name Services) این امکان را فراهم کرده‌اند که هولدرهای توکن اصلی آن‌ها بتوانند از طریق استیکینگ، بخشی از درآمدهای سیستم را دریافت کنند. در این مطلب، نگاهی به پتانسیل درآمدی این مدل خواهیم داشت.

۱. مدل درآمدی پروتکل‌های نام‌گذاری

پروتکل‌های نام‌گذاری غیرمتمرکز معمولاً چندین منبع درآمد دارند که مهم‌ترین آن‌ها عبارت‌اند از:

• کارمزد ثبت دامنه: هر کاربری که دامنه‌ای را ثبت کند، باید هزینه‌ای پرداخت کند.

• کارمزد تمدید دامنه: دامنه‌ها نیاز به تمدید سالانه دارند که هزینه آن به پروتکل می‌رسد.

• کارمزد نقل‌وانتقال دامنه: در صورت خریدوفروش دامنه‌ها در بازار ثانویه، درصدی از تراکنش به عنوان کارمزد اخذ می‌شود.

• کارمزد سرویس‌های جانبی: برخی پروتکل‌ها قابلیت‌های اضافی مانند زیر‌دامنه‌ها، حریم خصوصی پیشرفته، یا اتصال به قراردادهای هوشمند را ارائه می‌دهند که استفاده از آن‌ها مستلزم پرداخت هزینه است.

این درآمدها در یک مدل اقتصادی هوشمند می‌توانند به استیک‌کنندگان توکن اصلی پروتکل تخصیص داده شوند.

فرض کنیم یک پروتکل نام‌گذاری بتواند سالانه ۵۰ میلیون دلار از ثبت، تمدید و نقل‌وانتقال دامنه‌ها درآمد کسب کند. حال اگر این درآمد میان هولدرهایی که توکن‌هایشان را استیک کرده‌اند، توزیع شود، یعنی سالانه ۵۰ میلیون دلار بین استیک‌کنندگان تقسیم خواهد شد.

اگر مجموع توکن‌های استیک‌شده ۱۰۰ میلیون واحد باشد، و شما ۱۰۰,۰۰۰ توکن استیک کرده باشید، سهم سالانه شما برابر با ۵۰ هزار دلار خواهد بود.

یعنی با فرض تحقق اهداف با داشتن ۰.۱٪ از توکن‌های استیک‌شده، سالانه ۵۰,۰۰۰ دلار درآمد غیرفعال خواهید داشت. این رقم بسته به میزان توکن‌های استیک‌شده و میزان درآمد کل پروتکل متغیر است.

۲. مقایسه با روش‌های دیگر Passive Income

برخلاف ییلد فارمینگ که معمولاً با تورم توکن‌ها تأمین می‌شود، در این مدل درآمد از کارمزدهای واقعی پروتکل پرداخت می‌شود، بنابراین پایداری بیشتری دارد.

۳. آینده و رشد احتمالی درآمدها

با رشد پذیرش Web3 و افزایش استفاده از دامنه‌های غیرمتمرکز، احتمالاً درآمد این پروتکل‌ها در آینده افزایش پیدا خواهد کرد.

برخی تحلیل‌های بازار نشان می‌دهند که ارزش کل بازار دامنه‌های غیرمتمرکز می‌تواند طی ۵ سال آینده به بیش از ۵ میلیارد دلار برسد. اگر یک پروتکل بتواند فقط ۱٪ از این بازار را در اختیار بگیرد، درآمد سالانه آن به ۵۰ میلیون دلار خواهد رسید که سهم بزرگی از آن می‌تواند به استیک‌کنندگان اختصاص یابد.

نتیجه‌گیری

پروتکل‌های نام‌گذاری غیرمتمرکز، به دلیل داشتن مدل درآمدی پایدار، می‌توانند یکی از بهترین گزینه‌ها برای کسب درآمد غیرفعال در DeFi باشند. اگر این مدل اقتصادی به درستی پیاده‌سازی شود، استیک‌کنندگان توکن‌های این پروتکل‌ها می‌توانند بدون نیاز به انجام معاملات پیچیده، از یک جریان درآمدی پایدار و رو‌به‌رشد بهره‌مند شوند.

@cryptobyalireza

روز ششم: استیکینگ دامنه‌های Web3؛ روش جدید کسب درآمد غیرفعال؟

یکی از ایده‌های جدیدی که در برخی پروتکل‌های دیفای در حال بررسی است، امکان استیک کردن دامنه‌های Web3 برای دریافت وام است.

چگونه؟ برخی پلتفرم‌ها ممکن است در آینده به شما اجازه دهند که دامنه‌های ارزشمند Web3 را به عنوان وثیقه (Collateral) در پروتکل‌های دیفای قرار دهید و در ازای آن، وام دریافت کنید و سپس با آن وام استراتژی‌هایی مثل آنچه که در روز چهارم صحبت کردیم رو اجرا کنید.


چه پروژه‌هایی روی استیکینگ دامنه کار می‌کنند؟

ENS DAO:
هنوز رسماً استیکینگ را ارائه نداده، اما بحث‌هایی در مورد استفاده از دامنه‌ها به عنوان وثیقه مطرح شده است.

SNS (Sonic Name Service):
این پروتکل در حال بررسی مدل‌هایی برای سهم‌دهی کارمزد ثبت یا تمدید دامنه‌ها به هولدرهای SNS و همچنین سیستم Lending با وثیقه دامنه‌های Web3 است.

NFTfi:‌
این پروتکل در حال آزمایش پذیرش دامنه‌های ENS و دیگر سرویس‌های نام‌گذاری به عنوان وثیقه است.


آیا استیکینگ دامنه ارزش دارد؟

اگر دامنه‌های ارزشمند دارید: می‌تواند راهی برای کسب درآمد غیرفعال باشد، بدون اینکه نیاز باشد دامنه را بفروشید.

اگر به آینده Web3 و دیفای ایمان دارید: این یک فرصت جدید و نوآورانه برای ایجاد جریان درآمدی است.

اگر ریسک‌پذیر هستید: ممکن است این ایده در آینده رشد کند و جزو اولین کسانی باشید که از آن سود می‌برند.

@cryptobyalireza

نکته :

سرویس Swap پروژه Shadow در حالت پیش‌فرض از روتر Odos استفاده می‌کنه یعنی تراکنش‌ها رو بین پروتکل‌های مختلف حتی استخرهای رقیب خودش یعنی DeFive توزیع می‌کنه تا نرخ بهتری به کاربر بده. بنابراین برای این مقایسه که انجام دادیم حتما تنظیمات روتر Shadow رو روی حالت Native قرار بدین که فقط از استخرهای خود پروتکل استفاده کنه و نه از اگریگیتور Odos.

@cryptobyalireza

اگر تصمیم‌تون برداشت کامل باشه، با خروج شما APR بالا میره و برای ورود افراد جدید یا افزایش موجودی کاربرانی که دنبال Passive Income هستند موقعیت بهتر می‌شه و خیلی زود مجددا مجموع ساپلای قفل شده بالا می‌ره.

@cryptobyalireza

با توجه به اینکه حداقل زمان Lock در بخش Stake پروتکل DeFive چهارده روز هست، از دیشب بعضی افراد که با حداقل زمان لاک وارد بخش Stake شدن قفل‌های توکنشون منقضی شده. بنابراین چند نکته آموزشی رو لازمه بگم:

با اتمام مهلت Lock در واقع veFIVE Power شما به صفر می‌رسه یعنی دیگه هیچ پاداشی از بخش استیک برای شما قابل برداشت نیست و در آینده هیچ حق رای هم در تصمیمات پروتکل نخواهید داشت.

حالا شما چند گزینه پیش رو دارید:

۱- برداشت کامل: در این حالت اصل موجودی که Stake کردید خودکار بهتون عودت داده می‌شه اما هیچ پاداشی به شما تعلق نمی‌گیره و پاداش‌های Claim نشده باقی‌مانده شما Burn می‌شه.

۲- تمدید یا Extend قفل: در این حالت بسته به میزان زمان انتخابی veFIVE Power شما برمی‌گرده بالا و پاداش‌ها براتون قابل برداشت می‌شه. نکته جالب اینه که اگه Extend کنید پاداش‌های قبلی که Claim نکردید هم زنده می‌شه و از بین نمی‌ره.


@cryptobyalireza

اصلاح مارکت بهترین فرصت برای افزایش Liquidity افرادی است که دنبال Passive Income بیشتر هستند. و همین تفکره که رشد مارکت در بلندمدت رو می‌سازه.

@cryptobyalireza

کیف پول Trust Wallet هم شبکه Sonic رو اضافه کرد.

@cryptobyalireza

حالا ما همش می‌گیم سونیک بعضی خوش‌شون نمیاد ولی اینم یه فکت فنی پول‌ساز.

@cryptobyalireza

برای بچه‌هایی که دانش برنامه‌نویسی دارن:

در Dexهایی که قابلیت Flash Swap وجود داره می‌تونید از استخرهای نقدینگی بدون پرداخت هیچ توکنی قرض بگیرید، به شرطی که در همون تراکنش قرض رو پس بدین.

کافیه تابع Swap رو در Pair مورد نظرتون به این صورت کال کنید:

pair.swap(amount0Out, 0, address(this), bytes('not empty'));


اون مقدار bytes رو اگه یه مقدار غیر خالی بذارید مثل رشته ‘Not Empty’ که من نوشتم کانترکت متوجه می‌شه که شما قصد Flash Swap دارید.

دقت کنید که این قابلیت فقط در صورتی Revert نمی‌شه که بعد از قرض گرفتن و با احتساب Fee و Price Impact و… شما اون مبلغی که قرض گرفتی رو باهاش تو همون تراکنش کاری بکنی که سود کنی و اون مبلغ رو برگردنی.

با توجه به اینکه تراکنش‌های Sonic زیر ۱ ثانیه کانفرم نهایی می‌شه این قابلیت در شبکه سونیک بسیار پول‌سازه.

در حالی که روی اتریوم چون کانفرم تراکنش زمان می‌بره ممکنه فرصتی که الگوریتم شما شناسایی کرده در لحظه کانفرم شدن دیگه سودده نباشه و Revert بشه.

@cryptobyalireza

روز پنجم: درآمد Passive با استفاده از استراتژی‌های بازارسازها (MMs) و معاملات الگوریتمی

حالا که انواع روش‌های سنتی درآمد غیرفعال رو بررسی کردیم، وقتشه یک سطح حرفه‌ای‌تر بشیم و به سراغ روش‌هایی بریم که معمولاً توسط بازارسازهای حرفه‌ای (Market Makers) و معامله‌گران الگوریتمی استفاده می‌شن.

چطور بدون ترید کردن از نوسانات بازار درآمد غیرفعال داشته باشیم؟

بسیاری از کاربران دیفای فکر می‌کنن که برای کسب سود از نوسانات بازار، باید یک تریدر حرفه‌ای باشن. اما بازارسازها و معامله‌گران الگوریتمی روش‌هایی دارن که بدون نیاز به پیش‌بینی مستقیم بازار، از تغییرات قیمت سود بگیرن.

۱. بازارسازی در استخرهای متمرکز (Concentrated Liquidity Providing - CLP)

در مدل‌های سنتی AMM مثل یونی‌سواپ v2، نقدینگی در کل طیف قیمتی پخش می‌شه، اما در مدل‌های جدیدتر مثل یونی‌سواپ v3 یا پروتکل Shadow در سونیک، می‌تونی نقدینگی رو در یک محدوده قیمتی خاص قرار بدی و بازدهی بالاتری بگیری.

اجرای استراتژی:

در Shadow، یک محدوده قیمتی خاص برای تأمین نقدینگی انتخاب کن.
وقتی قیمت در این محدوده حرکت کنه، کارمزد بیشتری نسبت به AMMهای سنتی دریافت می‌کنی.
هرچند وقت یک‌بار، موقعیتت رو تنظیم کن تا بیشترین بهره‌وری رو داشته باشی.

مثال کاربردی:

فرض کن قیمت جفت S/USDC در محدوده 0.7 تا 0.8 دلار در نوسانه.

به جای اینکه نقدینگی رو در کل بازار قرار بدی، اون رو در محدوده 0.72 تا 0.78 دلار در Shadow می‌ذاری.

نتیجه؟ کارمزدهایی که دریافت می‌کنی، چند برابر یک استخر عادی AMM می‌شه، چون نقدینگی تو دقیقاً در جایی قرار داره که بیشترین حجم معاملات انجام می‌شه.

۲. معاملات آربیتراژی خودکار با Flash Loan

اگه به‌دنبال یک روش پیچیده‌تر هستی، می‌تونی از وام‌های فوری (Flash Loans) برای انجام معاملات آربیتراژی خودکار استفاده کنی. این روش نیاز به سرمایه اولیه نداره و صرفاً از اختلاف قیمت در صرافی‌های مختلف سود می‌گیره.

اجرای استراتژی:

یک قرارداد هوشمند یا بات بنویس که اختلاف قیمت بین دو صرافی رو پیدا کنه.

یک Flash Loan از DeFive بگیر، دارایی رو در صرافی ارزان‌تر بخر و در صرافی گران‌تر بفروش.

وام رو در همون تراکنش بازپرداخت کن و سود رو بردار.

مثال کاربردی:

فرض کن قیمت S در Shadow برابر 0.75 دلار و در یک DEX دیگر در سونیک برابر 0.77 دلار باشه.

یک وام فوری از DeFive می‌گیری (لازمه این کار دانش برنامه‌نویسی است) و S رو در Shadow می‌خری.

همون لحظه S رو در صرافی دیگر می‌فروشی و سود 0.02 دلاری به‌ازای هر S کسب می‌کنی.
وام رو در همون تراکنش بازپرداخت می‌کنی و مابقی پول رو نگه می‌داری.

نکته ۱: این روش نیاز به دانش فنی داره، اما اگر درست انجام بشه، یکی از پرسودترین روش‌های دیفای محسوب می‌شه.

نکته ۲: در Flash Loan تراکنش فقط در صورتی کانفرم می‌شه که سود بده.

جمع‌بندی

تا اینجا یاد گرفتیم که حتی بدون ترید کردن هم می‌شه از نوسانات بازار سود گرفت. دو روش حرفه‌ای برای این کار عبارت‌اند از:

1️⃣ بازارسازی در استخرهای متمرکز مثل Shadow در سونیک که باعث دریافت کارمزدهای بالاتر نسبت به AMMهای سنتی می‌شه.

2️⃣ معاملات آربیتراژی با Flash Loan که بدون نیاز به سرمایه از اختلاف قیمت بین صرافی‌ها برای کسب سود استفاده می‌کنه.

@cryptobyalireza

اینکه می‌بینید کنار بعضی فارم‌ها اعدادی مثل 12x یا 5x یا 1.5x می‌نویسن، معنیش اینه.

@cryptobyalireza

سوال پرتکرار: ضرایب پاداش‌دهی در فارم چیست؟

در فارم‌های دیفای، ضرایب پاداش‌دهی (Reward Multipliers) میزان توزیع پاداش بین استخرهای مختلف را تعیین می‌کنند. این ضرایب مشخص می‌کنند که هر استخر چه سهمی از کل توکن‌های پاداش را دریافت کند.

نحوه کار ضرایب پاداش‌دهی

۱. توزیع نسبی پاداش‌ها

هر استخر یک ضریب مشخص دارد. مثلاً اگر استخر A ضریب ۱۰× و استخر B ضریب ۵× داشته باشد، استخر A دو برابر استخر B پاداش می‌گیرد.

۲. وابستگی به زمان و نرخ انتشار توکن

مقدار پاداشی که هر استخر دریافت می‌کند به نرخ کلی انتشار توکن‌ها نیز بستگی دارد. اگر پروتکل در هر ثانیه یا هر بلاک ۱۰۰ توکن توزیع کند و مجموع ضرایب فارم‌ها ۲۰ باشد، استخری با ضریب ۵× به اندازه (5/20) * 100 = 25 توکن در هر ثانیه یا هر بلاک دریافت خواهد کرد.

۳. استراتژی‌های پروتکل در تعیین ضرایب

پروتکل‌ها ضرایب را بر اساس فاکتورهایی مانند میزان نقدینگی، اهمیت جفت‌های معاملاتی و سیاست‌های تشویقی تنظیم می‌کنند. گاهی برای جذب نقدینگی در یک استخر خاص، ضریب آن را افزایش می‌دهند.

ارتباط ضرایب با APR

نرخ APR (درصد سود سالانه) یک استخر از دو عامل اصلی تأثیر می‌پذیرد:

• ضریب پاداش‌دهی آن استخر
• مقدار کل نقدینگی در استخر

اگر میزان نقدینگی در یک استخر کم اما ضریب آن بالا باشد، APR افزایش می‌یابد. برعکس، اگر نقدینگی زیاد شود، APR کاهش می‌یابد، چون پاداش بین افراد بیشتری تقسیم می‌شود.

@cryptobyalireza