CommoLady | کامولیدی

🔬ماکروسکوپ هفته-48

🔎با شروین شهریاری🔎

اختصاصی برای کانال کامولیدی

🧪چشم انداز قیمت جهانی طلا

⬛️قیمت جهانی هر اونس طلا با ورود با ثبت رکورد 3500 دلاری و ثبت رشد بیش از 30 درصدی از ابتدای سال میلادی تا اواسط آپریل بهترین عملکرد خود از سال 1971 میلادی را به ثبت رساند. ورود پول به صندوقهای طلا در آمریکا و سراسر جهان به رکوردهای تاریخی رسیده و جنگ تعرفه ای ترامپ و کاهش اعتماد به دلار نیز تقاضای طلا را شعله ور نگاه داشته است. در سمت چین هم آخرین آمارها نشان می دهد که سرمایه گذاران خرد چینی به خرید طلا بیش از هر نوع دارایی دیگر اعم از ملک و سهام علاقمند هستند. اما آیا همه اینها به معنای تداوم رشد قیمت طلای جهانی در کوتاه مدت است؟ به موارد زیر توجه کنید:

1️⃣ در نیم قرن گذشته هفت مرتبه (بجز سال جاری) شاخص قیمت سهام 500 شرکت آمریکایی به طلا از اوج خود بیش از 25 درصد افت کرده است. در پنج نوبت ازهفت مرتبه، شش ماه بعد از این رویداد، بازدهی سهام از طلا بهتر بوده است. در شش مرتبه از هفت مرتبه دوازده ماه بعد بازدهی سهام از طلا پیشی گرفته است. اگر این بار نیز استقرای تاریخی درست از آب در بیاید باید منتظر عملکرد ضعیف طلا نسبت به سهام در کوتاه مدت بود.

2️⃣تضعیف شاخص دلار به عنوان یکی از دلایل اصلی رشد قیمت طلا مطرح است. شاخص مزبور با افت بیش از ده درصدی در 16 هفته ابتدایی سال 2025 بدترین عملکرد خود در 54 سال گذشته را ثبت کرده است! با وجودی که این روند می تواند ادامه یابد اما به لحاظ تکنیکی انتظار توقف یا معکوس شدن این مسیر وجود دارد. در همین راستا، در ده روز اخیر شاخص دلار حدود دو درصد افزایش یافته و قیمت طلا بیش از سه درصد افت کرده است.

3️⃣یکی از دلایل تضعیف شاخص دلار و رشد طلا، وضع نامتعارف تعرفه ها توسط دولت ترامپ بوده است. وضع تعرفه از آنجا که تقاضای واردات به آمریکا را کاهش می دهد در نهایت به صورت کاهش تقاضا برای دلار و افزایش تقاضا برای جایگزین (در اینجا طلا و یورو به عنوان دو گزینه اصلی) عمل می کند. نکته مهم آن است که ابعاد تعرفه های وضع شده توسط دولت ترامپ به گونه ای است که شائبۀ جدی بودن قصد وی برای اجرای آنها را با تردید مواجه می کند. همانگونه که اجرای تعرفه های بالا بر واردات از کشورهای مختلف ظرف چند روز تعلیق شد، سناریوی محتمل در مورد تعرفه های بیش از 100 درصدی چین و آمریکا بر علیه واردات اغلب کالاهای یکدیگر آن است که این سیاست صرفا به عنوان یک ابزار مذاکراتی و کوتاه مدت استفاده شود زیرا اصولا وضع تعرفۀ ناگهانی و بالا به قصد اجرا کردن انجام نمی شود! به این ترتیب، با اعلام خبر محتمل مذاکرات تعرفه ای در آیندۀ نزدیک و احیای تقاضای دلار، کاهش بیشتر قیمت اونس دور از ذهن نیست.

4️⃣نشانه های کلاسیک پایان یک موج صعودی در بازار طلا به چشم می خورد. صندوقهای طلا بالاترین میزان ورودی تاریخی خود را برای چند هفته متوالی ناشی از ورود پول خرد ثبت کرده اند و به محبوترین صندوقهای قابل معامله در بین همه ETF ها تبدیل شده اند. تحلیل گران وال استریت بیشترین میزان خوش بینی نسبت به طلا تا پایان سال را ابراز نموده اند. میزان فعالیت ادغام و تملیک به قله تاریخی رسیده و در مقایسه با سال گذشته 32 درصد افزایش یافته است. سود تولیدکنندگان طلا نیز بر اساس گزارش شورای جهانی طلا در فصل دوم سال 2024 به 950 دلار در هر اونس رسیده که بالاترین میزان از سال 2012 است. با قیمتهای کنونی اما حاشیه سود تولید کنندگان طلا در حداکثر میزان تاریخی خود قرار دارد که چشم انداز عرضه معدنی و بازیافتی را تقویت می کند.

✉️همۀ اینها یک پیام برای اونس طلا در سال 2025 دارد: کاهش قیمت احتمالا ادامه خواهد یافت و کانال 3000 دلاری مستعد از دست رفتن است.

🔬#ماکروسکوپ
👑#طلا

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈

🟨 تهران تایمز می‌گوید مذاکرات ایران و آمریکا پس از آن به تعویق افتاد که رافائل گروسی، مدیر کل آژانس بین‌المللی انرژی اتمی، تحت فشار بریتانیا، فرانسه و آلمان، «اطلاعات و گزارش‌های گمراه‌کننده‌ای» به طرف آمریکایی ارائه داده است.

در این گزارش به نقل از منابع ناشناس آمده است: گروسی قصد دارد این تصور را ایجاد کند که آنچه ایران در مورد وضعیت فعالیت‌های هسته‌ای صلح‌آمیز خود می‌گوید دقیق نیست.

🔄#برجام
⚛️#هسته

@CommoLady | كاموليدى
📉 👩🏻 📈

🟣 پیش بینی قیمت کامادیتی توسط بانک جهانی

⚠️کاهش قیمت های پیش بینی شده نسبت به گزارش دوره قبل دیده مشاهده می شود

🛢#نفت برنت
2025 : 64 دلار
2026 : 60 دلار

🪴#اوره اروپا:
2025 : 390 دلار
2026 : 375 دلار

⚙️#آلومینیوم:
2025 : 2175 دلار
2026 : 2100 دلار

🔶#مس:
2025 : 8200 دلار
2026 : 8000 دلار

🪨#سنگ_آهن:
2025 : 95 دلار
2026 : 88 دلار

🔲#روی:
2025 : 2500 دلار
2026 : 2375 دلار

👑#طلا:
2025 : 3250 دلار
2026 : 3200 دلار

@CommoLady | کامولیدی
📉👩🏻📈