#تحلیل_بازار
منفی اهرمی
بورس ایران کماکان مسیر هیجانی خودش را طی می کند با این تفاوت که هیجان این چند روز در جهت منفی بوده است. اساسا بورس ایران در بیشتر مواقع درگیر هیجان است و کم پیش می آید معاملات توام با رفتار هیجانی نباشد. حالا بعد از چند هفته رشد که به دلیل افزایش سریع نرخ دلار رسمی خیلی سریع و هیجانی بود، بدن ها سرد شده است و سهامداران اینبار در مسیر منفی همان هیجان را به کار می برند. برای کسانی که هیجانی می خرند و هیجانی می فروشند چه چیزی بهتر از صندوق های اهرمی. همانگونه که در روزهای مثبت این صندوق ها بیشترین توجه را به خودشان جلب می کردند، حالا در روزهای منفی نیز فشار فروش مداوم روی همین صندوق ها سرخط خبرهای روزهای منفی است. امروز ارزش معاملات نسبت به روز شنبه که شدید منفی بود بهتر شد و به حدود 10 همت رسید اما از یکشنبه که بازار کمی متعادل تر بود، ارزش معاملات کمتری ثبت شد. 82 درصد از نمادها نیز منفی بسته شدند که باز نسبت به شنبه کمی بهتر بود اما باز هم اکثریت نمادها منفی و صف فروش بودند.
حباب منفی و تنگنای نقدینگی
دولت برای پوشش بودجه، اوراق منتشر می کند در حالی که بانک مرکزی برای کنترل تورم، سیاست انقباضی در پیش دارد. از طرف دیگر رشد دلار نیما نیاز به سرمایه در گردش را افزایش داده است. در واقع ما در شرایطی هستیم که همزمان همه پول می خواهند ولی چون دولت زورش بیشترش است پول فقط گیر او می آید و از طرف دیگر بانک مرکزی برای کنترل تورم سعی می کند پولی در بازارها نباشد و در نتیجه شاهد تنگنای شدید نقدینگی هستیم. همین تنگنای نقدینگی باعث می شود قیمت سهام به ارزش ذاتی نرسد و در اکثر مواقع ما شاهد حباب منفی در بورس باشیم.
گزارش های پاییز
دیشب ترافیکی از گزارش های عملکرد شرکت ها بود که برای فصل پاییز در کدال منتشر می شد. جا دارد همین جا یک خسته نباشید فحش گونه به عزیزانی که یک ماه مهلت دارند اما گزارش را در ساعات پایانی در کدال منتشر می کنند بفرستیم. اما در مورد گزارش های پاییز می توان گفت اکثریت نمادها مطابق انتظار بودند (انتظار بالایی از آنها نمی رفت که همان هم محقق شد) اما تعداد نمادی که وضعیت بدتری از انتظارات داشتند، بیشتر از تعداد نمادی بود که وضعیت بهتری از انتظارات داشتند. در واقع گزارش های پاییز دلیل کافی برای خرید ارائه نکرد. به هر حال هنوز اثرات تغییر نرخ ارز رسمی کشور در صورت های مالی ننشسته ولی انتظاری هم از پاییز نمی رفت.
ترامپ آمد
ترامپ آمد و برنامه دارد با فشار اقتصادی کاهش درآمدهای نفتی ایران و همچنین دسترسی ایران به ارز صادراتی، میز مذاکره و در نهایت توافق را به نتیجه برساند. احتمالا با توجه به سرعت عمل او خیلی زود سراغ این برنامه می رود. ما نمی دانیم آیا می تواند مثل 4 سال قبل در برنامه ی فشار اقتصادی خودش موفق شود یا نه اما در هر صورت دورانی در حال شروع شدن است که تورم و نرخ بهره بالا خواهد بود. حتی اگر فشار کار کرد، تورم ها و نرخ بهره هایی را تجربه خواهیم کرد که تا الان تجربه نکردیم. بورس می تواند در چنین دورانی بازده بدهد اما سوال اساسی این است، آیا بورس بازده دلاری خواهد داد یا نه؟ قطعا برخی سهم ها می توانند بازده دلاری بدهند اما کلا با دورانی نوسانی و سخت روبرو هستیم اما می توان امیدوار بود بعد از دلار و طلا، جذاب ترین دارایی سهام باشد. البته که در مواقعی ابزارهای سود بدون ریسک جذابیت بیشتری نسبت به اینها خواهند داشت. اما هر چیزی که نقدشوندگی نداشته باشد، اوضاع خرابی خواهد داشت.
📱@fardanameh
.
منفی اهرمی
بورس ایران کماکان مسیر هیجانی خودش را طی می کند با این تفاوت که هیجان این چند روز در جهت منفی بوده است. اساسا بورس ایران در بیشتر مواقع درگیر هیجان است و کم پیش می آید معاملات توام با رفتار هیجانی نباشد. حالا بعد از چند هفته رشد که به دلیل افزایش سریع نرخ دلار رسمی خیلی سریع و هیجانی بود، بدن ها سرد شده است و سهامداران اینبار در مسیر منفی همان هیجان را به کار می برند. برای کسانی که هیجانی می خرند و هیجانی می فروشند چه چیزی بهتر از صندوق های اهرمی. همانگونه که در روزهای مثبت این صندوق ها بیشترین توجه را به خودشان جلب می کردند، حالا در روزهای منفی نیز فشار فروش مداوم روی همین صندوق ها سرخط خبرهای روزهای منفی است. امروز ارزش معاملات نسبت به روز شنبه که شدید منفی بود بهتر شد و به حدود 10 همت رسید اما از یکشنبه که بازار کمی متعادل تر بود، ارزش معاملات کمتری ثبت شد. 82 درصد از نمادها نیز منفی بسته شدند که باز نسبت به شنبه کمی بهتر بود اما باز هم اکثریت نمادها منفی و صف فروش بودند.
حباب منفی و تنگنای نقدینگی
دولت برای پوشش بودجه، اوراق منتشر می کند در حالی که بانک مرکزی برای کنترل تورم، سیاست انقباضی در پیش دارد. از طرف دیگر رشد دلار نیما نیاز به سرمایه در گردش را افزایش داده است. در واقع ما در شرایطی هستیم که همزمان همه پول می خواهند ولی چون دولت زورش بیشترش است پول فقط گیر او می آید و از طرف دیگر بانک مرکزی برای کنترل تورم سعی می کند پولی در بازارها نباشد و در نتیجه شاهد تنگنای شدید نقدینگی هستیم. همین تنگنای نقدینگی باعث می شود قیمت سهام به ارزش ذاتی نرسد و در اکثر مواقع ما شاهد حباب منفی در بورس باشیم.
گزارش های پاییز
دیشب ترافیکی از گزارش های عملکرد شرکت ها بود که برای فصل پاییز در کدال منتشر می شد. جا دارد همین جا یک خسته نباشید فحش گونه به عزیزانی که یک ماه مهلت دارند اما گزارش را در ساعات پایانی در کدال منتشر می کنند بفرستیم. اما در مورد گزارش های پاییز می توان گفت اکثریت نمادها مطابق انتظار بودند (انتظار بالایی از آنها نمی رفت که همان هم محقق شد) اما تعداد نمادی که وضعیت بدتری از انتظارات داشتند، بیشتر از تعداد نمادی بود که وضعیت بهتری از انتظارات داشتند. در واقع گزارش های پاییز دلیل کافی برای خرید ارائه نکرد. به هر حال هنوز اثرات تغییر نرخ ارز رسمی کشور در صورت های مالی ننشسته ولی انتظاری هم از پاییز نمی رفت.
ترامپ آمد
ترامپ آمد و برنامه دارد با فشار اقتصادی کاهش درآمدهای نفتی ایران و همچنین دسترسی ایران به ارز صادراتی، میز مذاکره و در نهایت توافق را به نتیجه برساند. احتمالا با توجه به سرعت عمل او خیلی زود سراغ این برنامه می رود. ما نمی دانیم آیا می تواند مثل 4 سال قبل در برنامه ی فشار اقتصادی خودش موفق شود یا نه اما در هر صورت دورانی در حال شروع شدن است که تورم و نرخ بهره بالا خواهد بود. حتی اگر فشار کار کرد، تورم ها و نرخ بهره هایی را تجربه خواهیم کرد که تا الان تجربه نکردیم. بورس می تواند در چنین دورانی بازده بدهد اما سوال اساسی این است، آیا بورس بازده دلاری خواهد داد یا نه؟ قطعا برخی سهم ها می توانند بازده دلاری بدهند اما کلا با دورانی نوسانی و سخت روبرو هستیم اما می توان امیدوار بود بعد از دلار و طلا، جذاب ترین دارایی سهام باشد. البته که در مواقعی ابزارهای سود بدون ریسک جذابیت بیشتری نسبت به اینها خواهند داشت. اما هر چیزی که نقدشوندگی نداشته باشد، اوضاع خرابی خواهد داشت.
📱@fardanameh
.
