🏅 برترین صندوق‌های اهرمی، در سه‌ماهۀ اخیر؟


⏪بازدهیِ صندوق‌های اهرمی رو به دو روش ساده و تعدیل‌شده می‌شه مورد بررسی قرار داد؛

🔵در روش ساده، صرفاً عملکردِ واحدهای ممتاز مورد مقایسه قرار می‌گیره؛ با این روش، صندوق‌های موج و شتاب، پربازده‌ترین صندوق‌های اهرمی محسوب می‌شن؛

🔵به‌منظور مقایسۀ بهترِ عملکردِ سبدگردان‌ها، لازمه بازدهی به روش تعدیل‌شده (غیراهرمی) هم مقایسه بشه؛


◀️روش محاسبۀ بازدهیِ غیراهرمی:

🟠در ابتدا بازدهیِ واحدهای ممتاز تقسیم بر ضریب اهرمیِ بالقوه می‌شه؛

ضریب اهرمیِ بالقوه، از حاصلضربِ ضریب اهرمیِ کلاسیک در نسبتِ سهامی به‌دست می‌آد؛ به‌عنوان مثال چنانچه در یک صندوق، ارزش واحدهای عادی، دو برابر ارزش واحدهای ممتاز باشه، ضریب اهرمیِ کلاسیک ۳ رو خواهیم داشت؛ یعنی مجموع ارزش واحدهای عادی و ممتاز، تقسیم بر ارزش واحدهای ممتاز، برابر ۳ می‌شه؛

چنانچه ۸۰ درصد از صندوق به سهام اختصاص پیدا کرده‌باشه، ضریب اهرمیِ بالقوه برابر خواهد بود با ۳ ضربدر ۰.۸، یعنی ۲.۴.

🟠در قدمِ بعدی لازمه سود واحدهای عادی که بصورتِ اهرمی از بازدهیِ واحدهای ممتاز کسر شده، به رقمِ مرحلۀ قبل اضافه بشه؛

به‌عنوان مثال در واحدهای ممتاز صندوق موج در سه‌ماهۀ اخیر، بازدهیِ ۳۳.۷ درصدی رو شاهد هستیم؛

ضریب اهرمیِ بالقوۀ این صندوق برابر ۲.۹ به‌دست می‌آد؛ پس در قدم نخست، از تقسیم ۳۳.۷ بر ۲.۹، به عدد ۱۱.۶ می‌رسیم؛

اما این صندوق در سه‌ماهۀ اخیر، ۷.۹ درصد به واحدهای عادی، سود رسونده؛ حالا کافیه ۷.۹ ضربدر ۱.۹ بشه (عدد ۱.۹ از کسر عدد ۱ از ضریب اهرمی به‌دست می‌آد، که اصطلاحاً بهش نسبتِ اهرمی گفته می‌شه)، که می‌شه ۱۵؛ در واقع ۱۵ درصد از سود سهامیِ واحدهای ممتاز، به واحدهای عادی اختصاص پیدا کرده؛

از مجموع ۱۵ و ۱۱.۶ به بازدهیِ غیراهرمیِ ۲۶.۶ درصدی می‌رسیم؛

🟩از منظرِ بازدهیِ غیراهرمی (یعنی خالصِ عملکردِ سبدگردان)، همچنان شاهد پیشتازیِ موج هستیم؛

🟩رتبه‌های بعدی هم در رقابتِ تنگاتنگ، به نارنج، جهش و شتاب می‌رسه.


- ۱۴۰۳/۰۵/۰۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus