اختیار فروش یکی از ابزار های مشتقه ی پرطرفدار در دنیاست.
در اختیار فروش، ناشر که می تواند سهامدار عمده، صندوق توسعه، صندوق تثبیت، من یا شما باشیم، این "اختیار" را به خریدار می دهد که در تاریخ سر رسید دارایی را به قیمتی مشخص بفروشد. مثلا:
قیمت هر سهم فملی در این لحظه حدود ۳۳۰۰ تومان است. آقا صدرایی یا هر نهاد و شخصی می تواند اختیار فروش صادر کند برای سال آینده شهریور ماه به قیمت ۳۵۰۰ تومان و این اختیار را در بازار بفروشد.
من به عنوان سهامدار فملی می توانم این اختیار را خریداری کنم. حال اتفاقاتی که ممکن است رخ دهد:
اگر قیمت فملی کمتر از ۳۵۰۰ تومان بود، مثلا ۲۰۰۰ تومان یا ۳۴۰۰ تومان، من از اختیار خودم استفاده می کنم و هر سهم را به قیمت ۳۵۰۰ تومان اعمال می کنم.
اگر قیمت بالا تر از ۳۵۰۰ تومان بود، مثلا ۴۰۰۰ تومان یا ۵۰۰۰ تومان، از اختیار استفاده نمی کنم و سهمم را به قیمت بازار می فروشم.
روزانه هزاران میلیارد تومان به صورت دستوری صرف حمایت از بازار می شود. پیشنهاد من این بود که نهاد های حقوقی بجای هدر دادن این همه منابع از جیب ذی نفعان شان به فروش اختیار فروش اقدام کنند تا هر سهامداری نگران یا مضطرب از شرایط کنونی است با خرید اختیار فروش، سبد خودش را به نوعی بیمه کند.
اینطوری دستکاری نکردیم، اتلاف منابع نکردیم و ترس بازار را تا حد خوبی کنترل کردیم. چه بسا با این شیوه سرمایه گذاران را به سرمایه گذاری بلند مدت هم تشویق کردیم.
در یکی از گروه ها نوشته بودند که اینطوری منابع بیت المال هدر میره و پول سهامداران حقوقی متعلق به بیت الماله. دو‌تا نکته:
۱- همین الان همینطوری داره هدر میره و خیلی بیشتر از این پیشنهاد هم هدر میره
۲- من نگفتم رو قیمت های فضایی اختیار صادر شود که، اتفاقا هر قیمتی که ناشر به عنوان قیمت عادلانه برای تاریخ سررسید اعتقاد دارد صادر شود. قطعا عرضه و تقاضا، فرمول های ارزش گذاری اپشن ها و... ارزش اون اختیار رو به قیمت عادلانه میرسونه.
موفق باشید
@kamyariiii
در اختیار فروش، ناشر که می تواند سهامدار عمده، صندوق توسعه، صندوق تثبیت، من یا شما باشیم، این "اختیار" را به خریدار می دهد که در تاریخ سر رسید دارایی را به قیمتی مشخص بفروشد. مثلا:
قیمت هر سهم فملی در این لحظه حدود ۳۳۰۰ تومان است. آقا صدرایی یا هر نهاد و شخصی می تواند اختیار فروش صادر کند برای سال آینده شهریور ماه به قیمت ۳۵۰۰ تومان و این اختیار را در بازار بفروشد.
من به عنوان سهامدار فملی می توانم این اختیار را خریداری کنم. حال اتفاقاتی که ممکن است رخ دهد:
اگر قیمت فملی کمتر از ۳۵۰۰ تومان بود، مثلا ۲۰۰۰ تومان یا ۳۴۰۰ تومان، من از اختیار خودم استفاده می کنم و هر سهم را به قیمت ۳۵۰۰ تومان اعمال می کنم.
اگر قیمت بالا تر از ۳۵۰۰ تومان بود، مثلا ۴۰۰۰ تومان یا ۵۰۰۰ تومان، از اختیار استفاده نمی کنم و سهمم را به قیمت بازار می فروشم.
روزانه هزاران میلیارد تومان به صورت دستوری صرف حمایت از بازار می شود. پیشنهاد من این بود که نهاد های حقوقی بجای هدر دادن این همه منابع از جیب ذی نفعان شان به فروش اختیار فروش اقدام کنند تا هر سهامداری نگران یا مضطرب از شرایط کنونی است با خرید اختیار فروش، سبد خودش را به نوعی بیمه کند.
اینطوری دستکاری نکردیم، اتلاف منابع نکردیم و ترس بازار را تا حد خوبی کنترل کردیم. چه بسا با این شیوه سرمایه گذاران را به سرمایه گذاری بلند مدت هم تشویق کردیم.
در یکی از گروه ها نوشته بودند که اینطوری منابع بیت المال هدر میره و پول سهامداران حقوقی متعلق به بیت الماله. دو‌تا نکته:
۱- همین الان همینطوری داره هدر میره و خیلی بیشتر از این پیشنهاد هم هدر میره
۲- من نگفتم رو قیمت های فضایی اختیار صادر شود که، اتفاقا هر قیمتی که ناشر به عنوان قیمت عادلانه برای تاریخ سررسید اعتقاد دارد صادر شود. قطعا عرضه و تقاضا، فرمول های ارزش گذاری اپشن ها و... ارزش اون اختیار رو به قیمت عادلانه میرسونه.
موفق باشید
@kamyariiii