سبدگردان ویستا

📌طلای جهانی در قله تاریخی

🌀طلای جهانی برای دومین روز متوالی یک رکورد تاریخی را به ثبت رساند. به عقیده کارشناسان، حضور ترامپ در فضای سیاسی و اقتصادی ایالات‌متحده، یکی از عوامل کلیدی در جهت‌‌‌دهی به بازارهاست. در شرایطی که نااطمینانی‌‌‌های سیاسی و اقتصادی بر بازارها سایه می‌‌‌افکند، فعالان بازار، سرمایه‌های خود را از بازارهای پر‌ریسک به بازارهای کم‌‌‌ریسکی مانند بازار طلا منتقل می‌‌‌کنند.

🌀به دنبال تهدیدات ترامپ مبنی بر اعمال تعرفه‌های تجاری، جذابیت طلا افزایش یافت؛ زیرا سرمایه‌‌‌گذاران در مورد جنگ تجاری و تاثیر منفی آن بر اقتصاد، نگران هستند. چندی پیش ترامپ اعلام کرد که از ابتدای ماه فوریه، تعرفه‌های ۲۵ درصدی را بر واردات از مرز‌‌‌های زمینی خود، اعمال خواهد کرد. او همچنین تهدید کرد که ممکن است بر کالاهای وارداتی از چین نیز تعرفه‌هایی وضع کند، اما سطح تعرفه‌های احتمالی را مشخص نکرد.

🌀با استناد به گزارش بلومبرگ، داده‌های اقتصادی اخیر نشان می‌دهند که رشد اقتصادی آمریکا در سه‌‌‌ماهه چهارم ۲۰۲۴ ضعیف‌‌‌تر از حد انتظار بوده است. کاهش رشد اقتصادی، می‌تواند باعث افت ارزش دلار جهانی شده و جذابیت طلا را افزایش دهد.

🌀افت ارزش دلار، هزینه خرید طلا را برای خریداران بین‌المللی کاهش داده و در نتیجه، تقاضا‌ جهانی برای این فلز را افزایش می‌دهد. تحلیلگران انتظار دارند که در سال ۲۰۲۵، تقاضا برای طلا همچنان بالا باقی بماند. کارشناسان موسسه مالی MUFG نیز در یک گزارش تحلیلی نوشتند که سیاست‌های ترامپ باعث افزایش ترس در بازارهای جهانی شده و این امر به رشد قیمت طلا کمک خواهد کرد.

🌀در پی تهدید تعرفه‌های جدید، معامله‌‌‌گران شروع به ذخیره‌‌‌سازی طلا در بورس کالای نیویورک (Comex) کرده‌‌‌اند. از زمان انتخابات آمریکا، ذخایر طلای این بورس ۷۵ درصد افزایش یافته و ارزش آن در روز پنج‌‌‌شنبه به ۸۵ میلیارد دلار رسیده است. در مقابل، این امر موجب کمبود موجودی طلا در لندن شده است؛ به‌طوری که افراد برای برداشت طلای خود از بانک مرکزی انگلستان باید بین چهار تا هشت هفته منتظر بمانند.

🌀داده‌های منتشرشده از سوی کمیسیون معاملات آتی کالاهای آمریکا نشان می‌دهد که موقعیت‌‌‌های فروش طلا در پایین‌‌‌ترین سطح از آوریل ۲۰۲۰ قرار گرفته است. تحلیلگران بر این باورند که این شرایط، نشان‌دهنده خوش‌‌‌بینی بازار نسبت به افزایش بیشتر قیمت طلا است. برخی تحلیلگران انتظار دارند که قیمت هر اونس طلای جهانی از مرز ۳ هزار دلار نیز عبور کند.

🌀تحلیلگران موسسه MUFG نیز معتقدند که روند صعودی طلا در کوتاه‌‌‌مدت ادامه خواهد یافت، زیرا این فلز همچنان به عنوان پوشش ریسک در برابر نااطمینانی‌‌‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرد. بانک‌‌‌های مرکزی در کشورهای در حال توسعه نیز به خرید طلا ادامه می‌دهند که این امر حمایت بیشتری را برای افزایش قیمت طلا فراهم می‌‌‌کند.
/دنیای اقتصاد

@vistaamc

📌 اثر صدور گواهی جدید بر بورس

🌀در اطلاعیه جدید بانک مرکزی اعلام شده است که سپرده ۳۰درصدی تمدید نخواهد شد؛ نرخ بهره گواهی سپرده جدید امسال بین ۲۵ تا ۳۰درصد و با مجوز بانک مرکزی خواهد بود. این سیاست می‌تواند به پایدارسازی منابع سپرده‌ها و کاهش ریسک ورود نقدینگی به بازارهای پرنوسان کمک کند.

🌀انتشار گواهی‌های جدید لزوماً به معنای خروج نقدینگی از بورس نیست؛ چراکه منابع جذب‌شده در گواهی‌های سال گذشته با سررسید ۱۱بهمن آزاد خواهند شد. در واقع، بخشی از این نقدینگی ممکن است به بازارهایی مانند بورس بازگردد‌.

🌀درحالی‌که گواهی‌های امسال تنها بخشی از همان منابع را بازجذب می‌کنند. این مکانیزم باعث می‌شود فشار مضاعفی بر بازار سهام وارد نشود؛ زیرا جذب نقدینگی جدید در مقایسه با سال گذشته محدودتر است.

🌀هدایت منابع به سمت طرح‌های تولیدی می‌تواند به بهبود عملکرد شرکت‌های حاضر در بورس و افزایش سودآوری آنها کمک کند که این موضوع به‌صورت غیرمستقیم تقاضا برای سهام را افزایش می‌دهد.

🌀از منظر کلان، این سیاست می‌تواند گامی به سمت تعیین نرخ سود بر مبنای بازار باشد. در شرایطی که اقتصاد ایران با چالش نرخ سود دستوری روبه‌رو است، حرکت به سمت نرخ‌های شناور مبتنی بر بازدهی واقعی، می‌تواند کارآیی نظام مالی را بهبود بخشد.

🌀بانک مرکزی با اعلام پایان گواهی‌های سپرده ۳۰درصدی و معرفی مدل جدید مبتنی بر بازدهی طرح‌ها، نشان داده است که به دنبال ترکیبی از ثبات و انعطاف‌پذیری در سیاست‌های پولی است. موفقیت این طرح نه تنها به بهبود شاخص‌های کلان اقتصادی کمک می‌کند، بلکه می‌تواند الگویی برای اصلاحات آینده در حوزه مالی باشد.

@vistaamc