🎯#دلار #بازار
✍🏽 برخی تحلیلگران ، آثار رشد نرخ ارز در وضعیت بازار را به درستی منعکس نکردند و همین باعث شده تا یا از رشد بازار جا بمانند یا از روند ترس داشته باشند.
✍🏽 رشد نرخ ارز موثر شرکت ها ، علاوه بر اینکه باعث رشد فروش و سود شرکت ها میشود ، حاشیه سود صنایع را به شدت افزایش میدهد.
▪️مثلا ، واحد های پتروشیمی با میانگین دلار نیمایی 47.000 تومان محصول میفروختند و نرخ خوراک آنها حدود 6.000 تومان بوده که با دلار 47.000تومانی ، خوراک حدود 13 سنتی داشتند !
حالا با حذف رانت نیما و نزدیک شدن نرخ توافقی به آزاد ، با فرض اینکه دلار در 12 ماه آتی در حالت بسیار بدبینانه 80 تومان باشد ، حدود 70% رشد در نرخ فروش خود خواهند داشت.
اما نرخ خوراک سقف 7.000 تومانی دارد. لذا نرخ خوراک این واحد ها از 6.000 تومان به 7.000 تومان رشد میکند. یعنی رشد حدود 17% !!
▪️درواقع بدون اینکه میانگین نرخ گاز هاب های جهان افت کند ، نرخ خوراک پتروشیمی ها از 13 سنت به حدود 9 سنت کاهش می یابد !
همین امر موجب میشود تا حاشیه سود این صنایع جهش داشته باشد.
برای سایر صنایع نیز همین اتفاق خواهد افتاد.
✍🏽 در بازه سالهای 92 تا 95 نیز ، مشابه این اتفاق افتاد. نرخ خوراک ، بهره مالکانه و ... جهش کرد و باعث سقوط بازار شد.
اما به مرور زمان به دلیل پایین تر بودن نرخ رشد هزینه ها نسبت به درآمد ها ، بدون اینکه در سال 96 کاهشی در فرمول نرخ خوراک و بهره مالکانه و ... اتفاق بیوفتد ، بازار سرمایه با جهش رو به رو شد . درحالی که متغییرهای تاثیر گذار در صنایع مشابه وضعیتی بودند که در سال 92 اتفاق افتاده بود !
درواقع نقدینگی ای که امروز به دل بازار زده ، احتمالا این تغییرات را در قیمت های آتی سهام شرکت ها دیده. اما به دلیل دوره 4 ساله رکودی در بازار سرمایه ، هنوز ترس و احتیاط بر مفروضات بسیاری از مدیران و تحلیلگران اثرگذار است و همین امر موجب شده تا برآورد درستی از وضعیت آتی نداشته باشند.
@Marketerchnl
✍🏽 برخی تحلیلگران ، آثار رشد نرخ ارز در وضعیت بازار را به درستی منعکس نکردند و همین باعث شده تا یا از رشد بازار جا بمانند یا از روند ترس داشته باشند.
✍🏽 رشد نرخ ارز موثر شرکت ها ، علاوه بر اینکه باعث رشد فروش و سود شرکت ها میشود ، حاشیه سود صنایع را به شدت افزایش میدهد.
▪️مثلا ، واحد های پتروشیمی با میانگین دلار نیمایی 47.000 تومان محصول میفروختند و نرخ خوراک آنها حدود 6.000 تومان بوده که با دلار 47.000تومانی ، خوراک حدود 13 سنتی داشتند !
حالا با حذف رانت نیما و نزدیک شدن نرخ توافقی به آزاد ، با فرض اینکه دلار در 12 ماه آتی در حالت بسیار بدبینانه 80 تومان باشد ، حدود 70% رشد در نرخ فروش خود خواهند داشت.
اما نرخ خوراک سقف 7.000 تومانی دارد. لذا نرخ خوراک این واحد ها از 6.000 تومان به 7.000 تومان رشد میکند. یعنی رشد حدود 17% !!
▪️درواقع بدون اینکه میانگین نرخ گاز هاب های جهان افت کند ، نرخ خوراک پتروشیمی ها از 13 سنت به حدود 9 سنت کاهش می یابد !
همین امر موجب میشود تا حاشیه سود این صنایع جهش داشته باشد.
برای سایر صنایع نیز همین اتفاق خواهد افتاد.
✍🏽 در بازه سالهای 92 تا 95 نیز ، مشابه این اتفاق افتاد. نرخ خوراک ، بهره مالکانه و ... جهش کرد و باعث سقوط بازار شد.
اما به مرور زمان به دلیل پایین تر بودن نرخ رشد هزینه ها نسبت به درآمد ها ، بدون اینکه در سال 96 کاهشی در فرمول نرخ خوراک و بهره مالکانه و ... اتفاق بیوفتد ، بازار سرمایه با جهش رو به رو شد . درحالی که متغییرهای تاثیر گذار در صنایع مشابه وضعیتی بودند که در سال 92 اتفاق افتاده بود !
درواقع نقدینگی ای که امروز به دل بازار زده ، احتمالا این تغییرات را در قیمت های آتی سهام شرکت ها دیده. اما به دلیل دوره 4 ساله رکودی در بازار سرمایه ، هنوز ترس و احتیاط بر مفروضات بسیاری از مدیران و تحلیلگران اثرگذار است و همین امر موجب شده تا برآورد درستی از وضعیت آتی نداشته باشند.
@Marketerchnl