توپولی

#لیست_سهام

این لیست شامل سهم‌هاییه که از ابتدا برای شاخص سبز انتخاب شدن:

همونطور که می‌بینید، میانگین ساده بازدهی این سهم‌ها توی سبد شاخص سبز ۴۷ درصد بوده. این در حالیه که تو همین بازه زمانی، شاخص کل بورس تنها ۴۲ درصد رشد کرده.

حالا شاید براتون سوال باشه، "میانگین شاخص کل" یعنی چی؟
خیلی ساده، یعنی اگه از لحظه ورود هر سهم به این لیست، فقط شاخص کل رو دنبال می‌کردید، بازدهی‌تون تو اون بازه چقدر می‌شد.

شاخص سبز با مدیریت فعال و جابه‌جایی‌های دقیق و حساب‌شده تو همین مدت به بازدهی ۵۹ درصدی رسیده. این یعنی ۲۶ درصد بیشتر از حالتی که اصلاً تغییری توی ترکیب سبد نمی‌دادم و فقط منتظر رشد سهم‌ها می‌موندم.

البته باید در نظر داشت که تو این مدت، سهم‌هایی هم بودن که بازدهی‌شون از میانگین این ۱۳ سهم بیشتر بوده. اما چون بحث ما مدیریت حرفه‌ای روی کل سبد هست، برای تحلیل دقیق‌تر از میانگین استفاده کردم.

این آمار به خوبی نشون می‌ده که با مدیریت حساب‌شده و تصمیم‌گیری‌های به‌موقع می‌شه بازدهی بهتری نسبت به شاخص کل داشت.

@topoli

#لیست_سهام

این لیست سهم‌هاییه که از ابتدا برای شاخص نارنجی انتخاب و معرفی شدن:

همونطور که می‌بینید، میانگین بازدهی ساده سهم‌های این سبد ۳۵ درصد بوده، در حالی که تو همین بازه زمانی، میانگین رشد شاخص کل بورس فقط ۳۴ درصد بوده.

حالا شاید بپرسید "میانگین شاخص کل" یعنی چی؟
خیلی ساده بگم، این عدد نشون می‌ده که از لحظه‌ای که هر سهم به این لیست اضافه شده، شاخص کل چقدر رشد کرده. به زبان دیگه، اگه فقط شاخص کل رو دنبال می‌کردید، چه بازدهی به دست می‌آوردید.

شاخص نارنجی با مدیریت فعال و جابه‌جایی‌های حساب‌شده تونسته تو همین مدت به بازدهی ۶۸ درصدی برسه، یعنی حدود ۸۴ درصد بیشتر از حالتی که هیچ تغییری توی سبد انجام نمی‌دادم و فقط منتظر رشد سهم‌ها می‌موندم.

البته باید اینم در نظر داشت که تو این مدت سهم‌هایی هم بودن که بازدهی‌شون از میانگین این ۱۹ سهم بیشتر بوده. ولی چون عملکرد کلی سبد اهمیت داره، استفاده از میانگین منطقی‌تره.

@topoli

#لیست_سهام

این لیست شامل سهم‌هایی هست که از ابتدا برای شاخص قرمز انتخاب شدن:

همونطور که می‌بینید، میانگین بازدهی ساده سهم‌ها ۳۷ درصد بوده، در حالی که میانگین شاخص کل ۳۰ درصد رشد کرده.

"میانگین شاخص کل" یعنی چی؟
این عدد نشون می‌ده که اگه فقط شاخص کل رو دنبال می‌کردید، چه بازدهی‌ای داشتید.

در جدول وقتی می‌بینید بازدهی شاخص کل ۴۰ درصد نشان داده شده، یعنی از زمانی که سهم وارد سبد شده، شاخص کل تا امروز ۴۰ درصد رشد کرده.

شاخص قرمز با مدیریت فعال به ۱۵۹ درصد بازدهی رسیده! یعنی حدود ۳.۳ برابر بیشتر از زمانی که ترکیب سبد ثابت می‌موند.

البته سهم‌هایی هم بودن که بیشتر از میانگین رشد کردن. اما برای تحلیل درست، از میانگین استفاده می‌کنیم.

@topoli

#شاخص_سبز

این شاخص هم کم نذاشته و یه بازدهی ۵۹ درصدی رو نشون میده!

این هفته سهم «کگل» دوباره به سبد برگشت! یادتونه ۱۷ روز پیش (دوم دی ماه) با قیمت ۳۸۳ تومن از سبد رفته بود؟ حالا دوباره با یه قیمت کمتر برگشته! انگار یه دور زده و دوباره اومده پیشمون!

سبد سبز این هفته بازدهی خاصی نداشت. یعنی نه سودی نه زیانی!

@topoli

#شاخص_نارنجی

این شاخص به عدد ۱۶۸ واحد رسیده، یعنی از اول دوره تا حالا، ۶۸ درصد سود داده.

این وسط یه سری تغییرات هم تو سبد سهام اعمال شد. سهم «قاسم» با یه سود ۱۶ درصدی از سبد رفت و به جاش سه تا سهم جدید به سبد اضافه شدن: «سپیدار»، «فزر» و «تنوین»!

سبد نارنجی این هفته ۸ درصد بالا رفته.

@topoli

#شاخص_قرمز

طی هفته‌ی گذشته، این شاخص با رسیدن به عدد ۲۵۹ واحد، یه رشد ۱۵۹ درصدی نسبت به اول دوره داشته!

اما این وسط یه اتفاقایی هم افتاده. اختیار معامله‌ی اهرم (همون طهرم خودمون) به خاطر فعال شدن حد زیان، با یه ضرر ۱۶ درصدی از سبد خارج شد. سهام لبوتان با سود ۲۵ درصدی و صندوق طلای لوتوس هم با سود ۸ درصدی از سبد رفتن. در عوض، سهام فباهنر، ونیرو و پکرمان به سبد اضافه شدن.

در کل، سبد قرمز این هفته ۴ درصد بالا رفته.

@topoli

دلارِ گردن‌کش! چرا با وجود کم کردن بهره، هنوزم بالاست؟

ببینید، تو دنیای اقتصاد یه چیزایی پیش میاد که آدمو حسابی غافلگیر می‌کنه. یکی از همین چیزا، وضعیت دلاره تو سال ۲۰۲۴. قاعدتاً وقتی بانک مرکزی (فدرال رزرو) میاد نرخ بهره رو کم می‌کنه، باید ارزش پولِ اون کشور بیاد پایین. ولی دلارِ انگار نه انگار! هنوزم خیلی جاها، حرف اول رو می‌زنه. این قضیه، خیلی‌ها رو، از اقتصاددان‌ها بگیر تا مردم عادی، به فکر انداخته. حالا ما اینجا می‌خوایم یه کم این موضوع رو باز کنیم و ببینیم چی به چیه و این وضعیت، چه تاثیری رو اقتصاد آمریکا، بقیه کشورها و بازارهای مالی داره.

فرض کنین دولت می‌خواد اقتصاد رو یه تکونی بده و برای همین، وام گرفتن رو آسون‌تر می‌کنه (همون کم کردن نرخ بهره). خب، طبق چیزایی که تو کتابا خوندیم، این کار باید باعث بشه ارزش پولِ اون کشور کم بشه. ولی انگار دلار از یه جنس دیگه است! چرا؟

از دید اقتصاد کلان، چند تا دلیل می‌تونه این وضعیت عجیب رو توضیح بده:
وقتی یه بحرانی، یه ناآرومی‌ای تو اقتصاد دنیا پیش میاد، سرمایه‌دارها دنبال یه جای امن برای پولاشون می‌گردن. دلار آمریکا هم که خب، ارز مرجع دنیاست، همیشه یه جورایی حکم پناهگاه امن رو داشته. واسه همین، حتی اگه تو آمریکا نرخ بهره هم کم بشه، باز هم خیلیا به خاطر ترس از اوضاع بدتر جاهای دیگه، دلار رو ترجیح می‌دن. اینو بهش می‌گن «فرار به سوی امنیت».

خیلی از معاملات بین‌المللی با دلار انجام می‌شه. این تقاضای همیشگی، باعث می‌شه حتی وقتی بهره تو آمریکا کمه، باز هم خیلیا دنبال دلار باشن.

ممکنه بانک‌های مرکزی کشورهای دیگه هم همین کار آمریکا رو بکنن، یعنی نرخ بهره رو کم کنن یا پول بیشتری چاپ کنن. اینجوری، تاثیر کم کردن بهره تو آمریکا، رو دلار خیلی کم می‌شه یا اصلا دیده نمی‌شه. انگار یه مسابقه‌ی بی‌سروصدا راه افتاده واسه کم کردن ارزش پول‌ها.

ممکنه بازار فکر کنه که فدرال رزرو دوباره می‌خواد نرخ بهره رو زیاد کنه (شاید به خاطر نگرانی از تورم یا بهتر شدن اوضاع اقتصادی). این فکر، باعث می‌شه ارزش دلار بالا بمونه. این قضیه، یه ربطی هم به «انتظارات تطبیقی» تو اقتصاد رفتاری داره.

سود و زیان این اتفاق برای آمریکا:
قیمت جنسای وارداتی واسه مردم آمریکا ارزون‌تر می‌شه.
سرمایه خارجی هم به خاطر اوضاع بد جاهای دیگه، ممکنه بیشتر به سمت آمریکا بیاد.
جنسایی که آمریکا صادر می‌کنه، گرون‌تر می‌شه و فروششون سخت‌تر.

سود و زیانش برای کشورهای مقابل:
فشار روی پول ملیشون بیشتر می‌شه و قیمت جنسای وارداتی گرون‌تر.
بدهی‌هایی هم که به دلار دارن، سنگین‌تر می‌شه.
یه کوچولو ممکنه بتونن جنسای بیشتری رو به جاهای دیگه صادر کنن (غیر از آمریکا).

وقتی دلار گرون می‌شه، معمولا قیمت چیزایی مثل طلا و نفت که با دلار قیمت‌گذاری می‌شن، کم می‌شه. تاثیرش رو بورس هم بستگی به شرایط هر کشور داره

وضعیت دلار تو سال ۲۰۲۴ نشون می‌ده که اقتصاد دنیا خیلی پیچیده‌تر از اونیه که فکرشو می‌کنیم. کم کردن بهره، همیشه به معنی کم شدن ارزش پول نیست و چیزای خیلی دیگه هم هست که تو ارزش پول یه کشور تاثیر داره. فهمیدن این چیزا، واسه همه، از سرمایه‌دارا و سیاست‌مدارا بگیر تا مردم عادی، خیلی مهمه.

یه نکته آخر: اینا چیزایی بود که ما از اطلاعات الان می‌دونیم. ولی خب، هیچ‌کس نمی‌تونه آینده رو دقیق پیش‌بینی کنه.

@topoli

بازار طلا همیشه به سیاست‌های بزرگ واکنش نشون داده. تعرفه‌های ترامپ هم یکی از همین سیاست‌هاست که می‌تونه رو قیمت طلا تأثیر بذاره. اگه ترامپ با کاهش تعرفه ها موافقت نکنه، احتمال داره تنش‌های تجاری بیشتر بشه و قیمت طلا بالا بره؛ چون سرمایه‌گذارا معمولاً تو این شرایط به طلا پناه می‌برن.

اما اگه داده‌های اقتصادی آمریکا خوب باشه (مثل شاخص‌های اقتصادی قوی)، جذابیت طلا کم می‌شه و قیمتش ممکنه افت کنه. مثلاً همین چند وقت پیش طلا به ۲۶۶۴ دلار رسید، ولی بعضی‌ها سودشونو گرفتن و فروش‌های سنگین باعث افت قیمت شد.

خلاصه اینکه طلا تو این روزا می‌تونه هم فرصت باشه هم تهدید. بستگی داره شما با چه دیدی به بازار نگاه کنین. اگه دوست دارین بیشتر بدونین، حتماً تحلیل‌های معتبر رو دنبال کنین و عجله نکنین.

@topoli