Grizzly

📝 اختلاف نظرهای زیادی در مورد دارایی‌هایی دیجیتال استراتژیک آمریکا وجود داره.
یک عده میگن فقط باید بیتکوین در اون صندوق وجود داشته باشه، اما صحبت‌های ترامپ این سیگنال رو میده که احتمالا شامل دارایی‌های دیگه هم میشه. ریپل هم این وسط کرم می‌ریزه و یک جورایی میخواد بازی رو دست بگیره.

حالا این عکس از صبح دست به دست میشه. فصل مشترکی بین چهار دسته دارایی گرفته شده:
شاخص ۵۰ کوین‌بیس
گری‌اسکیل تراست
رمزارزهای آمریکایی
دارایی‌های World liberty financial

جالبه که فقط چین‌لینک بین همه مشترک هست.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

‼️چرا Deepseek باعث ریزش بازارهای مالی و کریپتو شد؟

برای ارائه پیش‌زمینه‌ باید بدانید که شرکت DeepSeek یک استارت‌آپ چینی در حوزه هوش مصنوعی است که به طور ناگهانی ظهور کرده است. این شرکت با ChatGPT رقابت می‌کند و هزینه توسعه آن کمتر از ۱۰ میلیون دلار بوده است. DeepSeek با استفاده از تراشه‌هایی توسعه یافته که به مراتب کمتر پیشرفته‌تر از تراشه‌های مورد استفاده شرکت‌های آمریکایی هستند.

کاربران تست‌های مختلفی را بین DeepSeek و ChatGPT انجام داده‌اند و در بسیاری از دسته‌بندی‌ها، DeepSeek عملکرد بهتری نسبت به ChatGPT نشان داده است. این موضوع برای محصولی که در عرض چند ماه توسعه یافته، بسیار شگفت‌انگیز است.

❔سوال اینجاست: آیا فناوری‌های بزرگ در آمریکا در حال از دست دادن سلطه خود هستند؟

برای درک بهتر، OpenAI، شرکت مادر چت‌جی‌پی‌تی، ۱۷.۹ میلیارد دلار سرمایه در ۱۰ دور سرمایه‌گذاری جذب کرده و ارزش آن در اکتبر ۲۰۲۴ حدود ۱۵۷ میلیارد دلار بوده است. OpenAI تقریباً ۲۲ برابر بیشتر از DeepSeek کارمند دارد. این موضوع باعث شگفتی بازارها شده است.

حال DeepSeek در معیارهای AIME، MATH-500 و GPQA عملکرد برتری دارد. ChatGPT هنوز در تست‌های کدنویسی بهتر عمل می‌کند، اما فاصله آن با DeepSeek در حال کاهش است. سرعت توسعه DeepSeek نشان می‌دهد که سلطه آمریکا در حوزه هوش مصنوعی در خطر است.

علاوه بر این، DeepSeek به عنوان پردانلودترین اپلیکیشن رایگان در اپ استور شناخته شده است. کاربران گزارش می‌دهند که تجربه استفاده از API آن کاربرپسند است، محدودیت‌های نرخ استفاده مشکلی ایجاد نمی‌کند و احتمالاً در هوش مصنوعی عامل‌محور (Agentic AI) ادغام خواهد شد. هوش مصنوعی عامل‌محور چیزی است که Nvidia آن را به عنوان تحول بزرگ بعدی معرفی کرده است.

موضوع جالب‌تر این است که DeepSeek تقریباً ۹۶ درصد ارزان‌تر از ChatGPT است. همچنینDeepSeek R1 کاملاً متن‌باز است و هزینه آن کسری از ChatGPT است. بدون شک، سرمایه‌گذاران در فناوری‌های بزرگ آمریکا نگران هستند. سهام‌های Magnificent 7 (هفت شرکت بزرگ فناوری) حدود ۲ انحراف معیار بالاتر از سطح سال ۲۰۰۱ در مقایسه با سهام جهانی معامله می‌شوند. بخش عمده‌ای از رشد بازار در دو سال گذشته بر اساس سخت‌افزار و نرم‌افزار هوش مصنوعی بوده است.

این موضوع عملکرد ضعیف Nasdaq futures را در ساعات گذشته توضیح می‌دهد. نزدک تقریبا دو برابر بیشتر از S&P 500 کاهش یافته است. بازارهای سهام آمریکا در حال حذف بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار در جلسه معاملاتی روز دوشنبه بودند. این در حالی است که Magnificent 7 اکنون ۳۴ درصد از S&P 500 را تشکیل می‌دهد. این شرکت‌ها از ابتدای سال گذشته ۵ تریلیون دلار به ارزش بازار خود افزوده‌اند. ارزش این ۵ شرکت اکنون تقریباً به اندازه کل بازارهای سهام چین و هنگ‌کنگ است.

علاوه بر تهدید سلطه فناوری آمریکا، شاهد تشدید جنگ‌های تجاری با تعرفه‌های جدید هستیم. این موضوع پس از آن رخ داده که رئیس‌جمهور ترامپ پروژه Stargate را اعلام کرد، یک سرمایه‌گذاری ۵۰۰ میلیارد دلاری در حوزه هوش مصنوعی در آمریکا. اگر DeepSeek بتواند هوش مصنوعی را با کمتر از ۱ درصد این هزینه توسعه دهد، آیا واقعاً به ۵۰۰ میلیارد دلار نیاز است؟

منبع: The Kobeissi Letter

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🕯نمودار Crypto Hype Cycle 2025 نشان می‌دهد که چگونه ترندهای کریپتویی از هیجان اولیه تا پذیرش واقعی تکامل می‌یابند.

این نمودار بر اساس مدل چرخه‌های تبلیغاتی گارتنر (Gartner Hype Cycle) طراحی شده است. این مدل به بررسی مراحل پذیرش فناوری‌های جدید می‌پردازد و نشان می‌دهد که چگونه یک فناوری از مرحله آغازین تا بلوغ تکامل می‌یابد.


1️⃣ محرک نوآوری یا Innovation Trigger

در این مرحله، یک فناوری جدید وارد بازار می‌شود و موجی از هیجان و توجه رسانه‌ای به دنبال دارد. در نمودار، میم‌کوین‌ها در این مرحله قرار دارد و نشان‌دهنده رشد سریع محبوبیت این نوع ارزها به دلیل فضای سرگرمی و تبلیغات است.

2️⃣ اوج انتظارات اغراقی یا Peak of Inflated Expectations

در این مرحله، انتظارات بیش از حد واقع‌بینانه می‌شوند. در اینجا میم‌کوین‌ها به نقطه اوج خود می‌رسند، جایی که بسیاری از افراد وارد بازار می‌شوند با این امید که سود بالایی کسب کنند.

با این حال، به دلیل نبود مدل‌های اقتصادی پایدار، بسیاری از سرمایه‌گذاران با کاهش ارزش شدید مواجه خواهند شد.

3️⃣ دره سرخوردگی یا Trough of Disillusionment

پس از افزایش شدید هیجان و سپس فروپاشی، بازار وارد مرحله‌ای می‌شود که سرمایه‌گذاران متوجه می‌شوند وعده‌های بزرگ تحقق نیافته‌اند.

در این مرحله، بسیاری از پروژه‌های بی‌پایه حذف می‌شوند و تنها پروژه‌های دارای ارزش واقعی و کاربردی باقی می‌مانند.

4️⃣ شیب روشنگری یا Slope of Enlightenment

در این مرحله، درک واقعی از فناوری شروع می‌شود و پروژه‌های قابل اجرا شناسایی می‌شوند.

فناوری‌هایی مانند دیفای پس از حذف موارد غیرکاربردی، با روندهای پایدار و شفافیت بیشتر ادامه می‌یابند.

5️⃣ سطح بهره‌وری یا Plateau of Productivity

این مرحله نشان‌دهنده پذیرش گسترده فناوری و استفاده از آن به عنوان یک ابزار اقتصادی و مالی پایدار است.

بیتکوین در این بخش از نمودار قرار گرفته، که نشان‌دهنده بلوغ و پذیرش آن به عنوان یک ذخیره ارزش و ابزار سرمایه‌گذاری پایدار است.

✍️ منبع عکس: کی یونگ جو، مدیرعامل کریپتوکوانت

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠هرچی بیتکوین از اول سال ۲۰۲۵ استخراج شده و وارد گردش شده، توسط شرکت‌های سازمانی خریداری شده!!!

«شوک عرضه» در آینده نزدیک اصلا بعید نیست؛ با توجه به اینکه دارایی صرافی‌ها هم روندی کاملا نزولی داره.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

‼️شاخص دلار (DXY) از ۱۱۰ گذشت - آخرین باری که این شاخص در چنین سطحی بود به نوامبر ۲۰۲۲ برمی‌گرده.

معمولا دلار که قدرت بگیره، بیتکوین و سهام روندی نزولی خواهند داشت.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

📣اقتصاد ایالات متحده ۲۵۶ هزار شغل در ماه دسامبر اضافه کرد که بسیار بیشتر از انتظارات ۱۶۴ هزار شغل هست.

نرخ بیکاری هم به ۴.۱ درصد افت کرد که کمتر از ۴.۲ درصد مورد انتظار بود.

‼️حالا با بازار کار قوی، بیشتر از حد انتظار و همچنین تورم رو به افزایش روبرو هستیم.

با ادامه‌دار بودن این وضعیت، احتمالا کاهش نرخ بهره در اولویت نخواهد بود و این باعث میشه بازارهای مالی مثل سهام و کریپتو تاثیر منفی بگیرند. این چرخه بازار داستان زیاد داریم.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠فعالیت‌های معاملاتی بیتکوین تا به حال اینقدر زیاد نبوده است:

🔻میزان اوپن اینترست (Open Interest) در قراردادهای آتی بیتکوین در CME اکنون در بالاترین سطح خود یعنی ۵۱,۰۰۰ قرار دارد.

🔻تعداد پوزیشن‌های فعال توسط معامله‌گران بازار از ابتدای سال ۲۰۲۴، پنج برابر افزایش یافته است.

🔻این اتفاق همزمان با عرضه ETF‌های اسپات بیتکوین رخ داد که از ۱۱ ژانویه ۲۰۲۴ شروع به معامله کردند.

🔻از آن زمان، صندوق‌های بیتکوین، حدود ۴۴ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده اند.

🔻علاوه بر این، قیمت بیتکوین ۱۲۷ درصد افزایش یافته و عملکرد بهتری نسبت به تمام دارایی‌های اصلی دیگر داشته است.

🤑بازار کریپتو در حال تاریخ‌سازی است.

‼️این پست هیچ پیشنهادی مبنی بر خرید یا فروش بیتکوین و دیگر دارایی‌ها نیست. منبع این پست The Kobeissi Letter است.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🔥گری‌اسکیل هر سه‌ماه یک لیست از ۲۰ توکن برتر ارائه می‌دهد. این لیست شامل پروژه‌هایی است که شانس بالایی برای رشد در آینده دارند. توکن‌های جدیدی که به این لیست اضافه شدند شامل:

🔻هایپرلیکویید (HYPE): یک بلاکچین برای برنامه‌های مالی.
🔻اتنا (ENA): یک استیبل‌کوین با پشتوانه بیت‌کوین و اتریوم.
🔻ویرچوال پروتکل (VIRTUAL): پلتفرمی برای ساخت عامل‌های هوش مصنوعی.
🔻ژوپیتر (JUP): بهترین صرافی غیرمتمرکز روی سولانا.
🔻جیتو (JTO): پروتکل نقدینگی سولانا.
🔻گرس (GRASS): شبکه‌ای برای اشتراک‌گذاری پهنای باند اینترنت.

‼️این پست هیچ پیشنهادی برای سرمایه‌گذاری و خرید نیست. صرفا از گزارش چشم‌انداز گری‌اسکیل برای سال جدید استخراج شده است.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠روند صعودی همچنان پابرجا هست. برداشت سود که باعث کاهش مومنتوم صعودی میشه، کاملا طبیعی و سالم هست.
چنانچه بیتکوین وارد روند نزولی بشه، سطوح حمایتی بر اساس شاخص Realized Price آن‌چین، از نظر من، اینا هستند.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🔥ظهور AI Agents: انقلابی شبیه به آغاز عصر شرکت‌ها

📣تعریف AI Agents: نوعی برنامه‌های نرم‌افزاری یا سیستم‌های هوش مصنوعی هستند که می‌توانند به طور مستقل وظایف خاصی را انجام دهند یا با محیط خود تعامل داشته باشند. آن‌ها معمولاً با اهداف خاصی طراحی می‌شوند و توانایی یادگیری، تصمیم‌گیری و تعامل با انسان‌ها یا سایر سیستم‌ها را دارند.

ظهور AI Agents شباهت زیادی به شروع عصر شرکت‌ها در قرن ۱۹ دارد. Hunter Horsley، مدیرعامل بیت‌وایز، در این زمینه می‌گوید:

این روند دقیقاً مشابه با پیدایش شرکت‌ها در قرن ۱۹ است: نهادهایی که می‌توانند قرارداد ببندند، افراد را استخدام کنند، مالکیت داشته باشند و بیشتر از انسان‌ها دوام بیاورند. شرکت‌ها زمانی ترسناک به نظر می‌رسیدند، اما اکنون میلیون‌ها شرکت وجود دارند که همه ما برای آن‌ها کار می‌کنیم و محصولات و خدمات مورد استفاده ما را تولید می‌کنند. چرا AI Agents نباید مشابه باشند؟

بنیان‌گذار Real Vision هم معتقد است AI Agents فعلی بیشتر شبیه ربات‌های ابتدایی هستند و نسخه‌های پیشرفته‌تری از این عوامل در سال‌های آینده ظاهر خواهند شد. او گفت:

مواردی که اکنون می‌بینید، بازتاب واقعی چیزی نیستند که در آینده خواهیم دید. یک یا دو سال صبر کنید تا تفاوت واقعی را مشاهده کنید.

✔️پ.ن: نظر شخصی من اینه که در حال حاضر مهم‌تر از هر چیزی باید Prompt Engineering رو یاد بگیرید. اینکه بتونید با زبان درست با تکنولوژی صحبت کنید و دستورات لازم رو بهش بدید.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠شاخص Coinbase Premium درصد اختلاف قیمت بیتکوین بین صرافی کوین‌بیس و بایننس رو اندازه‌گیری می‌کنه.

وقتی این شاخص رشد داشته باشه، یعنی سرمایه‌گذاران آمریکایی دست بالاتر رو در بازار دارند و احتمالا محرک قیمت هستند.

بعد از پیروزی دونالد ترامپ و وعده‌های کریپتویی که داد، این شاخص رشد شدیدی داشت که با رسیدن بیتکوین به بالای ۱۰۰ هزار دلار همراه بود.

از تاریخ ۷ دسامبر و همچنین بعد از روایت‌های متفاوت از چشم‌انداز اقتصادی ایالات متحده بعد از اعلام نرخ بهره، این شاخص روندی نزولی رو شروع کرد و قیمت هم اونو همراهی کرد.

⚠️من شخصا تا روز تحلیف ترامپ محتاط‌تر پیش میرم و عقیده دارم «حتی» و دوباره تاکید می‌کنم که حتی یک اصلاح تا ۷۰ هزار دلار هم سالم هست و آسیبی به روند صعودی نمی‌زنه.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🔻امروز‌ در مطالعه یک سری دست‌نوشته‌هام به این مورد برخورد کردم که از ریچارد تیلر هست:

«بازارهای مالی مکان‌هایی نیستند که در آن منطق حکم‌فرما باشد؛ بلکه نمایشگاهی از احساسات انسانی‌اند.»

🔻شاید بزرگ‌ترین فرصت‌های بازار نه در تحلیل اعداد و نمودارها، بلکه در فهم رفتارهای غیرمنطقی جمعی نهفته باشه.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🤑اثبات کار در برابر 🤑 اثبات سهام!

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🔽افت شدید بازارهای مالی پس از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو

فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد کاهش داد؛ دقیقاً همان چیزی که ۹۷ درصد فعالان بازار انتظار داشتند. اما چرا بازارها به شدت سقوط کردند؟ چه اتفاقی رخ داد؟

🔍 دلایل اصلی:
احساسات بازار به جای تصمیم اخیر فدرال رزرو، به چشم‌انداز سال ۲۰۲۵ واکنش نشان داد.
در حال حاضر، بازارها پیش‌بینی کاهش نرخ بهره از ۳ به ۲ بار در ۲۰۲۵ را انتظار دارند.
در همین حال پیش‌بینی می‌کنند که تورم به ۲.۵ درصد در پایان ۲۰۲۵ برسد.


🔴پیامد رویدادهای اخیر چه بود

۱- سقوط ۱.۸ تریلیون دلاری ارزش بازار سهام امریکا

۲ـ افت ۵ درصدی در سهام کوچک

۳- دلار آمریکا به بالاترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۲ رسید

۴- بیتکوین نیز بیش از ۱۲ درصد از ارزش خود را در سه روز گذشته از دست داد.


🌍 چالش‌های جهانی فعلی چیست؟
در حالی که آمریکا نرخ بهره را کاهش می‌دهد، ژاپن در حال افزایش نرخ‌هاست و چین با تورم منفی دست‌وپنجه نرم می‌کند.
قبلا در اینجا بهش اشاره شد.

📌قسمتی از تحلیل The Kobeissi Letter

🐻 @GrizzlyBTCloverr

⚠️چالش‌های موجود در بخش «برنامه‌های کاربردی» یا Applicationها، همراه با نیاز مستمر به بهبود مقیاس‌پذیری، قابلیت تعامل و امنیت، باعث شده است تا توجه دوباره‌ای به لایه پروتکل بلاکچین معطوف شود.

از ابتدای سال تاکنون، بیشتر روایت‌های صعودی و تقریباً نیمی از سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر (VC) بر زیرساخت‌های بلاکچین متمرکز بودند – که تفاوت قابل‌توجهی با سال‌های گذشته دارد. در چرخه صعودی قبلی، برنامه‌های کاربردی غالب بودند و بین سال‌های ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۳، به‌ویژه بخش بازی و پروژه‌های جدید DePIN (زیرساخت‌های غیرمتمرکز فیزیکی) بیشترین بهره را از سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر بردند.

در راستای تمرکز جدید بر زیرساخت‌ها، لایه پروتکل عملکرد بهتری نسبت به لایه برنامه‌های کاربردی داشته و بخش لایه یک (مثل سولانا و سویی) به‌ویژه، بهترین عملکرد را – به‌جز میم‌کوین‌ها – از خود نشان داده است.

در حال حاضر، بیشتر تمرکز روی بهینه‌سازی کارایی بلاکچین‌ها، مقیاس‌پذیری، قابلیت تعامل و امنیت است.
بحث بزرگی در جریان است که عقیده دارد راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری یکپارچه (مانند سولانا) یا رویکرد ماژولار (مانند مقیاس‌پذیری اتریوم از طریق پروتکل‌های لایه ۲) برتر هستند. در سال گذشته، احساسات به‌طور قوی به نفع رویکرد یکپارچه بود.
علاوه بر این، نهادهای متمرکز (مانند صرافی کراکن) و غیرمتمرکز (مانند یونی‌سواپ) در حال راه‌اندازی شبکه‌های لایه ۲ خود هستند. این وضعیت باعث شده که حجم معاملات اتریوم تقریباً ثابت بماند، درحالی‌که سولانا، که بازار میم‌کوین‌ها را تسخیر کرده، افزایش چشمگیری در فعالیت و درآمد داشته است.

رویکردهای ماژولار و یکپارچه ممکن است برای نیازهای مختلف مناسب باشند و حتی ممکن است این استراتژی‌ها به‌طور جزئی در هم آمیخته شوند. به‌عنوان مثال، پروتکل‌های لایه ۲ اکنون روی سولانا ظاهر شده‌اند تا کارایی شبکه را بیشتر کنند.
استراتژی اتریوم تنها در محیطی با پذیرش سریع و گسترده موارد استفاده کریپتو به نتیجه خواهد رسید، بنابراین قضاوت در مورد موفقیت نسبی این استراتژی‌ها هنوز زود است.

📌قسمتی از گزارش اخیر Sygnum

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠قیمت تحقق یافته ( Realized Price) هولدرهای کوتاه‌مدت در حوالی ۷۲,۳۰۰ دلار هست.

هولدر کوتاه‌مدت به کسی گفته میشه که دارایی خودشو کمتر از ۱۵۵ روز نگهداری می‌کنه.

این شاخص برای هولدرهای بلندمدت در ۲۷,۹۰۰ دلار است.

‼️من «احتمال» میدم یک برداشت سود از سمت سرمایه‌گذاران داریم (کجاشو نمی‌دونم و کس دیگه هم نمی‌دونه، منتها واسش برنامه دارم) ولی به روند صعودی آسیبی نمی‌رسه. تاکید می‌کنم که احتمال میدم 😁

نمودار از Axel

🐻 @GrizzlyBTCloverr

❔چرا «آلت سیزن» به تأخیر افتاده است؟

در مقایسه با چرخه قبلی، نوع سرمایه‌ای که به بیتکوین وارد می‌شود، تغییر کرده است. رشد فعلی بیتکوین عمدتاً به دلیل تقاضای سرمایه‌گذاران نهادی و ETF‌های اسپات است.

✔️برخلاف کاربران صرافی‌های رمزارزی، سرمایه‌گذاران نهادی و خریداران ETF تمایلی به انتقال دارایی‌های خود از بیتکوین به آلتکوین‌ها ندارند. علاوه بر این، چون این سرمایه‌گذاران خارج از صرافی‌های رمزارزی فعالیت می‌کنند، چرخش دارایی‌ها به‌طور ذاتی کمتر امکان‌پذیر است. اگرچه سرمایه‌گذاران نهادی ممکن است از طریق ETF‌ها یا ابزارهای سرمایه‌گذاری به آلتکوین‌های اصلی بودجه تخصیص دهند، آلتکوین‌های کوچک‌تر همچنان به خرید کاربران صرافی‌ها وابسته هستند.

✔️برای اینکه آلتکوین‌ها بتوانند به سقف قیمت جدیدی دست یابند، به جریان قابل‌توجهی از سرمایه‌ی تازه در صرافی‌های رمزارزی نیاز دارند. پایین بودن ارزش بازار آلتکوین‌ها نسبت به سقف قبلی، نشان‌دهنده کاهش نقدینگی تازه از کاربران جدید صرافی‌ها است.

اگر فوموی کاربران خرد برای بیتکوین دوباره شعله‌ور شود، فعالیت کاربران صرافی‌ها ممکن است افزایش یابد و این می‌تواند زمینه‌ساز آلت سیزن باشد. بااین‌حال، انتظار می‌رود رشد آینده بیتکوین بیشتر از طریق ETF‌ها، نهادها و شاید دولت‌ها باشد تا معامله‌گران خرد در صرافی‌های رمزارزی.

✔️آلتکوین‌ها باید به‌جای اتکا به حرکت بیتکوین، بر توسعه استراتژی‌های مستقل برای جذب سرمایه جدید تمرکز کنند.

توییت کی یونگ جو، مدیرعامل کریپتوکوانت

🐻 @GrizzlyBTCloverr

✔️در بازارهای مالی، «توهمِ قطعیت» گرون‌ترین دامی هست که پیش پای افراد پهن میشه. بهتره ریسک رو با یک برنامه بپذیرید تا اینکه با استفاده از پیش‌بینی دیگران، دنبال قطعیت باشید.

یک سرمایه‌گذارِ عاقل استراتژی می‌سازه، دنبال پیشگویی آینده نیست!

🐻 @GrizzlyBTCloverr