مرکز تحلیل بنیادی

😤 ترامپ نیوز

ترامپ: درخواست‌ روسیه برای رفع تحریم‌ها را بررسی خواهیم کرد.

ترامپ: ما نامه ای به ایران فرستادیم، آنها قرار است به یک طریقی با ما صحبت کنند.

ترامپ : در موضوع اوکراین پیشرفت‌های زیادی داشته‌ایم. در حال انجام مذاکرات عمیق با روسیه و اوکراین هستیم و روند خوبی دارد.

ترامپ: ما پیامی را به ایران ارسال کردیم که حمایت آن از حوثی ها نمی تواند ادامه یابد.


@tahlil_center 💠

🟢111 همت تسعیر ارز #وبملت

بانک ملت مطابق پیشبینی 111 همت سود تسعیر در زمستان شناسایی کرد

@tahlil_center 💠

🟢شروع بازار در سال 1404

🔘شاخص 2.7 میلیون واحد
🔘نرخ نیما : 69 هزار تومان
🟡دلار آزاد : 102 هزار تومان
🔴تتر : 95 هزار تومان
🔘ارزش بازار : 100 م. دلار آزاد
🔘ارزش بازار : 141 .دلار نیما

🔹در صورت کاهش ریسک های سیاسی در سال ۱۴۰۴، بازار از نظر بنیادی پتانسیل رشد بیشتر از دلار و تورم را داراست.

@tahlil_center 💠

🟢عراقچی: مذاکره نکردن با آمریکا راهبرد ما نیست اما با لین شرایط هم نمی شود وارد مذاکره با آمریکا شد

عباس عراقچی، وزیر خارجه دولت چهاردهم:

🔹این که می‌گوییم مذاکره با آمریکا نه، ناشی از یک تاریخ و تجربه و سابقه است، ناشی از لجاجت نیست.

🔹️ من به عنوان کارشناس و مذاکره کننده و دیپلمات می‌گویم با این شرایط، دیگر نمی‌شود وارد مذاکره با آمریکا شد. مگر این که یک سری چیزها تغییر کند.

🔹برجام به شکل و متن فعلی، به نظرم قابل احیا نیست. صلاح ما هم نیست. چون وضعیت هسته ای ما به مراتب پیشرفت کرده است و دیگر نمی‌توانیم به شرایط برجام برگردیم. تحریم‌های طرف مقابل هم همینطور است. اما برجام هم چنان می‌تواند یک مبنا و مدلی برای مذاکرات باشد.

@tahlil_center 💠

🔹ویتکاف، نماینده ویژه ترامپ در امور خاورمیانه:

ترامپ در نامه به ایران نوشته است بیایید سوءتفاهم‌ها را برطرف کنیم و یک برنامه راستی‌آزمایی هسته‌ای ایجاد کنیم تا هیچ‌کس نگران تسلیحاتی شدن مواد هسته‌ای شما نباشد.

او می‌خواهد با تهران با احترام برخورد کند و اعتمادسازی کند.

ایرانی‌ها از طریق کانال‌های محرمانه، از طریق چندین کشور، با واشنگتن تماس گرفته‌اند.
و ترامپ آماده است تا «همه چیز را حل کند»
امیدوارم تهران پاسخ مثبت بدهد.

@tahlil_center 💠

🟢نگاهی به تسعیر ارز احتمالی #وبملت

🔘6 ماهه نخست :
نیما آخر شهریور 45700 تومان
نیما آخر امسال  68120 تومان
تفاوت حدود 22420 تومان
حدود 6.5 میلیارد دلار دارایی ارزی داره!

میشه 145 همت تفاوت ریالی

با کسر مالیات حدود 110 همت تسعیر در زمستان شناسایی میکنه!

🟡حدود 90 تومان سود دیگر به ازای هر سهم از سمت تسعیر ارز در زمستان شناسایی خواهد کرد.

🟢ارزش 6.5 میلیارد دلار دارایی ارزی با فرض دلار تسعیر 68120 تومان فعلی حدود 440 همت می‌شود حال آنکه ارزش بازار وبملت 254 همت است.

🔘سال گذشته نیز در پست های متعدد از ارزندگی #وبملت گفتیم و در یکسال گذشته این سهم 66 درصد بازدهی داشته است.، با این وجود این سهم همچنان بسیار جذاب است.

❤️ مرکز تحلیل بنیادی
@tahlil_center 💠

🔹 دلار فعلی گران است ؟

حجم نقدینگی حدود 10 هزار همت است و نسبت دلار به ریال حدود 1میلیون است که حکایت از کاهش عجیب نقدینگی دلاری و به عبارتی گران بودن دلار فعلی دارد اما باید توجه داشت که رابطه بین رشد نقدینگی و کاهش ارزش پول ملی یک رابطه ساده و خطی (مثلاً ۱:۱) نیست و به عوامل متعددی بستگی دارد. مثلا رشد ۳۰ درصدی نقدینگی لزوماً به معنای کاهش ۳۰ درصدی ارزش پول ملی (مثلاً ریال در برابر دلار) نیست.

برای درک این موضوع، باید مکانیسمهای اقتصادی و عوامل تعدیل.کننده را بررسی کنیم:


🔘عوامل کلیدی تأثیرگذار بر رابطه نقدینگی و ارزش پول

سرعت گردش پول (Velocity of Money):

اگر پول جدید واردشده به اقتصاد به سرعت خرج نشود (سرعت گردش پول پایین باشد)، تأثیر تورمی آن کمتر خواهد بود.


رشد تولید و عرضه کالاها:
اگر رشد نقدینگی همراه با افزایش تولید ناخالص داخلی (GDP) باشد، فشار تورمی کاهش مییابد و ارزش پول ملی ممکن است حفظ شود.

انتظارات تورمی:
اگر مردم و بازارها پیشبینی کنند که نقدینگی بیشتر به تورم بالا منجر میشود، تقاضا برای ارزهای خارجی (مثل دلار) افزایش مییابد و ارزش پول ملی سریعتر سقوط میکند.


سیاستهای ارزی بانک مرکزی:
مداخله بانک مرکزی در بازار ارز (مثلاً فروش دلار از ذخایر) میتواند کاهش ارزش پول ملی را کند یا متوقف کند.

جریانهای بین‌المللی سرمایه:
ورود یا خروج سرمایههای خارجی (مثلاً سرمایهگذاری در بورس یا اوراق قرضه) بر تقاضا برای پول ملی و نرخ ارز تأثیر میگذارد.



🟡مثال عددی ساده، فرض کنید:
- نقدینگی ۳۰ درصد افزایش یابد.
- تولید ناخالص داخلی (GDP) تنها ۵ درصد رشد کند.
- سرعت گردش پول ثابت بماند.

در این حالت، طبق معادله تبادل فیشر (MV = PQ):
اگر M (نقدینگی) ۳۰٪ رشد کند و Q (تولید واقعی) تنها ۵٪ رشد کند، فشار تورمی 25 درصد خواهد بود:

این تورم ۲۵٪ میتواند به کاهش ارزش پول ملی منجر شود، اما کاهش ارزش پول ملی لزوماً ۲۵٪ نخواهد بود

زیرا:

- بازار ارز تحت تأثیر انتظارات، سیاستهای دولت، و جریان سرمایه است.
- ممکن است بانک مرکزی با فروش دلار، نرخ ارز را مصنوعی پایین نگه دارد.
- فرار سرمایه ها: اگر سرمایهگذاران داخلی و خارجی از کاهش ارزش پول ملی بترسند، داراییهای خود را به دلار یا طلا تبدیل میکنند که این خود کاهش ارزش پول را تشدید میکند.
- تحریمها و شوکهای خارجی: در اقتصادهایی مانند ایران، تحریمها دسترسی به ذخایر ارزی را محدود میکند و کاهش ارزش پول ملی را مستقل از نقدینگی افزایش میدهد.


🔹مثالهای واقعی
- ونزوئلا: رشد نقدینگی بیش از ۱۰۰۰٪ در برخی سالها منجر به کاهش ارزش بولیوار به میزان چند ده هزار درصد شد (به دلیل ترکیب نقدینگی بالا، فرار سرمایه، و فروپاشی تولید).
- ترکیه (۲۰۲۱-۲۰۲۳): رشد نقدینگی حدود ۵۰٪ در سال، همراه با کاهش نرخ بهره و بیاعتمادی به دولت، باعث کاهش ۸۰٪ ارزش لیر شد.
- آمریکا (۲۰۲۰-۲۰۲۱): رشد نقدینگی ۴۰٪ در دوران همه گیری کووید-۱۹، اما کاهش ارزش دلار تنها حدود ۱۰٪ بود (به دلیل جذابیت دلار به عنوان ارز امن و رشد اقتصادی نسبی).


🔵پس چه شد؟
رشد ۳۰ درصدی نقدینگی ممکن است به کاهش ارزش پول ملی منجر شود، اما این کاهش:
- الزاماً ۳۰٪ نخواهد بود.
- میتواند بیشتر از ۳۰٪ باشد (اگر تورم وارداتی، فرار سرمایه، یا انتظارات منفی تشدید شود).
- میتواند کمتر از ۳۰٪ باشد (اگر تولید رشد کند، بانک مرکزی مداخله مؤثر کند، یا تقاضا برای پول ملی افزایش یابد).

در اقتصادهایی با ناپایداری سیاسی، تحریم ها، و وابستگی به واردات (مانند ایران)، کاهش ارزش پول ملی معمولاً بیشتر از رشد نقدینگی است.

❤️ مرکز تحلیل بنیادی
@tahlil_center 💠

🔴رضایت نسبی ترامپ از کاهش کمک های ایران به یمن

😤 دونالد ترامپ :

🔘گزارش‌هایی منتشر شده که نشان می‌دهد ایران شدت ارسال تجهیزات نظامی و حمایت کلی از حوثی‌ها را کاهش داده، اما همچنان مقادیر زیادی تجهیزات و تدارکات ارسال می‌کند، ایران باید فورا ارسال این تجهیزات را متوقف کند.

🔴 بگذارید حوثی‌ها خودشان بجنگند. در هر صورت، شکست خواهند خورد، اما به این شکل، سریع‌تر شکست خواهند خورد.

🔘 خسارت‌های سنگینی به حوثی‌ها وارد شده  و این روند شدت خواهد گرفت. این نبرد از ابتدا نابرابر بوده و هرگز عادلانه نخواهد بود. آن‌ها به‌طور کامل نابود خواهند شد

@tahlil_center 💠