Persian Forex Academy

‼️ صورت جلسه فدرال رزرو: نگرانی‌ها درباره تعرفه‌ها و تورم، کاهش نرخ بهره در انتظار بهبود بیشتر تورم

در جلسه ژانویه فدرال رزرو، مقامات این نهاد موافق بودند که قبل از هرگونه کاهش بیشتر نرخ بهره، باید شاهد کاهش بیشتر تورم باشند. با این حال، نگرانی‌هایی درباره تأثیر تعرفه‌های پیشنهادی دولت ترامپ بر تورم وجود داشت. بر اساس صورت جلسه منتشر شده، اعضای کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به اتفاق آرا تصمیم گرفتند نرخ بهره کلیدی را پس از سه کاهش متوالی در سال ۲۰۲۴، ثابت نگه دارند.

مقامات فدرال رزرو اعلام کردند که سیاست فعلی آنها نسبت به قبل، "به طور قابل توجهی کمتر محدودکننده" است و این به آنها فرصت می‌دهد تا شرایط اقتصادی را قبل از هر اقدام بعدی ارزیابی کنند. آنها تأکید کردند که تا زمانی که اقتصاد نزدیک به اشتغال کامل باقی بماند، باید پیشرفت بیشتری در کاهش تورم مشاهده شود تا کاهش بیشتر نرخ بهره در نظر گرفته شود.

🔸 تعرفه‌ها: تهدیدی برای تورم
یکی از نگرانی‌های اصلی مقامات فدرال رزرو، تأثیر احتمالی تعرفه‌های جدید بر تورم بود. رئیس‌جمهور ترامپ اخیراً از افزایش تعرفه‌ها بر خودروها، داروها و نیمه‌هادی‌ها به میزان ۲۵٪ خبر داده است. این اقدامات می‌تواند فشارهای تورمی را افزایش دهد، به‌ویژه در شرایطی که تورم هنوز بالاتر از هدف ۲٪ فدرال رزرو است. اعضای FOMC اشاره کردند که شرکت‌ها ممکن است هزینه‌های ناشی از تعرفه‌ها را به مصرف‌کنندگان منتقل کنند، که این امر می‌تواند چالش‌های جدیدی برای کنترل تورم ایجاد کند.

🔸 خوش‌بینی نسبت به آینده اقتصادی
با وجود نگرانی‌ها درباره تعرفه‌ها، صورت جلسه نشان می‌دهد که برخی از اعضا خوش‌بینی قابل توجهی نسبت به چشم‌انداز اقتصادی دارند. این خوش‌بینی تا حدی ناشی از انتظارات برای کاهش مقررات دولتی و تغییرات احتمالی در سیاست‌های مالیاتی است. با این حال، عدم قطعیت‌های ناشی از سیاست‌های تجاری و مهاجرتی همچنان به عنوان عوامل مهم در تصمیم‌گیری‌های آتی فدرال رزرو مطرح هستند.

🔸 نرخ بهره فعلی: فضای تنفسی برای ارزیابی
نرخ بهره فعلی فدرال رزرو در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵٪ ثابت نگه داشته شده است. بسیاری از مقامات معتقدند که این سطح از نرخ بهره به آنها اجازه می‌دهد تا بدون عجله، شرایط اقتصادی را ارزیابی کنند. با این حال، اگر تعرفه‌ها منجر به افزایش پایدار تورم شوند، ممکن است کاهش نرخ بهره به تعویق بیفتد. بازارهای مالی پیش‌بینی می‌کنند که کاهش بعدی نرخ بهره ممکن است در جولای یا سپتامبر اتفاق بیفتد.

🔸 جمع‌بندی
فدرال رزرو در شرایطی پیچیده قرار دارد: از یک سو، تورم هنوز بالاتر از هدف است و تعرفه‌های جدید می‌توانند این چالش را تشدید کنند. از سوی دیگر، خوش‌بینی نسبت به بهبود اقتصادی و کاهش مقررات ممکن است به رشد اقتصادی کمک کند. در این میان، فدرال رزرو ترجیح می‌دهد با احتیاط عمل کند و قبل از هر اقدام جدید، منتظر داده‌های اقتصادی قوی‌تر باشد.

#FOMC

‼️ نکات مهم صورت جلسه فدرال رزرو:

🔸اشتغال و بازار کار:
شرایط بازار کار همچنان قوی و پایدار است.
نرخ بیکاری در سطح پایینی تثبیت شده و به ۴.۱٪ کاهش یافته است.
افزایش متوسط دستمزدها به ۳.۹٪ در ۱۲ ماه منتهی به دسامبر ۲۰۲۴ رسیده است.
نرخ مشارکت نیروی کار بدون تغییر باقی مانده است.

🔸 رشد اقتصادی:
رشد اقتصادی در سال ۲۰۲۴ با سرعت مناسبی ادامه یافته است.
مصرف خانوارها به دلیل شرایط قوی بازار کار، افزایش دستمزدهای واقعی و ثروت خانوارها، تقویت شده است.
سرمایه‌گذاری تجاری در تجهیزات و دارایی‌های نامشهود قوی بوده، اما در سه‌ماهه چهارم کمی کند شده است.

🔸 پیش‌بینی اقتصادی:
تورم کل (PCE) در نوامبر ۲۰۲۴ به ۲.۴٪ و تورم هسته‌ای (Core PCE) به ۲.۸٪ کاهش یافته است.
پیش‌بینی می‌شود تورم در سال ۲۰۲۵ مشابه سال ۲۰۲۴ باشد و تا سال ۲۰۲۷ به ۲٪ برسد.
رشد اقتصادی همچنان قوی پیش‌بینی می‌شود، اما عدم قطعیت‌های مربوط به سیاست‌های تجاری، مالی و تنظیمی وجود دارد.

🔸 سیاست‌های آتی نرخ بهره:
کمیته تصمیم گرفت نرخ بهره هدف را در محدوده ۴.۲۵٪ تا ۴.۵٪ حفظ کند.
اکثر اعضا موافق بودند که سیاست پولی همچنان محدودکننده است و نیاز به ارزیابی بیشتر داده‌های اقتصادی قبل از هرگونه تغییر در نرخ بهره وجود دارد.
کاهش بیشتر تورم به سمت هدف ۲٪ ضروری است، قبل از اینکه کاهش نرخ بهره در نظر گرفته شود.
عدم قطعیت‌های مربوط به نرخ بهره خنثی، تأثیرات سیاست‌های دولت و شرایط مالی جهانی از عوامل مهم در تصمیم‌گیری‌های آتی هستند.

🔸 ریسک‌های اقتصادی و مالی:
ریسک‌های تورمی به سمت بالا ارزیابی شده‌اند، به‌ویژه به دلیل تغییرات احتمالی در سیاست‌های تجاری و مهاجرتی.
ریسک‌های مربوط به فعالیت اقتصادی و اشتغال به طور کلی متعادل دیده می‌شوند، اما برخی نگرانی‌ها در مورد تضعیف احتمالی بازار کار و شرایط مالی وجود دارد.
آسیب‌پذیری‌های بخش مالی، به‌ویژه در بخش بانکی و بازار املاک و مستغلات تجاری (CRE)، همچنان نیاز به نظارت دقیق دارند.

🔸 بررسی چارچوب سیاست پولی:
کمیته بررسی چارچوب سیاست پولی خود را ادامه داد و بر اهمیت تطبیق با شرایط اقتصادی متغیر و شفافیت در ارتباطات تأکید کرد.
هدف تورمی بلندمدت ۲٪ حفظ شد، اما برخی عناصر بیانیه سیاستی ممکن است مورد بازنگری قرار گیرند.

این نکات نشان‌دهنده تمرکز فدرال رزرو بر حفظ ثبات اقتصادی، کنترل تورم و نظارت دقیق بر شرایط بازار کار و مالی است.

#FOMC