Grizzly

🔥ظهور AI Agents: انقلابی شبیه به آغاز عصر شرکت‌ها

📣تعریف AI Agents: نوعی برنامه‌های نرم‌افزاری یا سیستم‌های هوش مصنوعی هستند که می‌توانند به طور مستقل وظایف خاصی را انجام دهند یا با محیط خود تعامل داشته باشند. آن‌ها معمولاً با اهداف خاصی طراحی می‌شوند و توانایی یادگیری، تصمیم‌گیری و تعامل با انسان‌ها یا سایر سیستم‌ها را دارند.

ظهور AI Agents شباهت زیادی به شروع عصر شرکت‌ها در قرن ۱۹ دارد. Hunter Horsley، مدیرعامل بیت‌وایز، در این زمینه می‌گوید:

این روند دقیقاً مشابه با پیدایش شرکت‌ها در قرن ۱۹ است: نهادهایی که می‌توانند قرارداد ببندند، افراد را استخدام کنند، مالکیت داشته باشند و بیشتر از انسان‌ها دوام بیاورند. شرکت‌ها زمانی ترسناک به نظر می‌رسیدند، اما اکنون میلیون‌ها شرکت وجود دارند که همه ما برای آن‌ها کار می‌کنیم و محصولات و خدمات مورد استفاده ما را تولید می‌کنند. چرا AI Agents نباید مشابه باشند؟

بنیان‌گذار Real Vision هم معتقد است AI Agents فعلی بیشتر شبیه ربات‌های ابتدایی هستند و نسخه‌های پیشرفته‌تری از این عوامل در سال‌های آینده ظاهر خواهند شد. او گفت:

مواردی که اکنون می‌بینید، بازتاب واقعی چیزی نیستند که در آینده خواهیم دید. یک یا دو سال صبر کنید تا تفاوت واقعی را مشاهده کنید.

✔️پ.ن: نظر شخصی من اینه که در حال حاضر مهم‌تر از هر چیزی باید Prompt Engineering رو یاد بگیرید. اینکه بتونید با زبان درست با تکنولوژی صحبت کنید و دستورات لازم رو بهش بدید.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠شاخص Coinbase Premium درصد اختلاف قیمت بیتکوین بین صرافی کوین‌بیس و بایننس رو اندازه‌گیری می‌کنه.

وقتی این شاخص رشد داشته باشه، یعنی سرمایه‌گذاران آمریکایی دست بالاتر رو در بازار دارند و احتمالا محرک قیمت هستند.

بعد از پیروزی دونالد ترامپ و وعده‌های کریپتویی که داد، این شاخص رشد شدیدی داشت که با رسیدن بیتکوین به بالای ۱۰۰ هزار دلار همراه بود.

از تاریخ ۷ دسامبر و همچنین بعد از روایت‌های متفاوت از چشم‌انداز اقتصادی ایالات متحده بعد از اعلام نرخ بهره، این شاخص روندی نزولی رو شروع کرد و قیمت هم اونو همراهی کرد.

⚠️من شخصا تا روز تحلیف ترامپ محتاط‌تر پیش میرم و عقیده دارم «حتی» و دوباره تاکید می‌کنم که حتی یک اصلاح تا ۷۰ هزار دلار هم سالم هست و آسیبی به روند صعودی نمی‌زنه.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🔻امروز‌ در مطالعه یک سری دست‌نوشته‌هام به این مورد برخورد کردم که از ریچارد تیلر هست:

«بازارهای مالی مکان‌هایی نیستند که در آن منطق حکم‌فرما باشد؛ بلکه نمایشگاهی از احساسات انسانی‌اند.»

🔻شاید بزرگ‌ترین فرصت‌های بازار نه در تحلیل اعداد و نمودارها، بلکه در فهم رفتارهای غیرمنطقی جمعی نهفته باشه.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🤑اثبات کار در برابر 🤑 اثبات سهام!

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🔽افت شدید بازارهای مالی پس از کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو

فدرال رزرو نرخ بهره را ۲۵ واحد کاهش داد؛ دقیقاً همان چیزی که ۹۷ درصد فعالان بازار انتظار داشتند. اما چرا بازارها به شدت سقوط کردند؟ چه اتفاقی رخ داد؟

🔍 دلایل اصلی:
احساسات بازار به جای تصمیم اخیر فدرال رزرو، به چشم‌انداز سال ۲۰۲۵ واکنش نشان داد.
در حال حاضر، بازارها پیش‌بینی کاهش نرخ بهره از ۳ به ۲ بار در ۲۰۲۵ را انتظار دارند.
در همین حال پیش‌بینی می‌کنند که تورم به ۲.۵ درصد در پایان ۲۰۲۵ برسد.


🔴پیامد رویدادهای اخیر چه بود

۱- سقوط ۱.۸ تریلیون دلاری ارزش بازار سهام امریکا

۲ـ افت ۵ درصدی در سهام کوچک

۳- دلار آمریکا به بالاترین سطح خود از نوامبر ۲۰۲۲ رسید

۴- بیتکوین نیز بیش از ۱۲ درصد از ارزش خود را در سه روز گذشته از دست داد.


🌍 چالش‌های جهانی فعلی چیست؟
در حالی که آمریکا نرخ بهره را کاهش می‌دهد، ژاپن در حال افزایش نرخ‌هاست و چین با تورم منفی دست‌وپنجه نرم می‌کند.
قبلا در اینجا بهش اشاره شد.

📌قسمتی از تحلیل The Kobeissi Letter

🐻 @GrizzlyBTCloverr

⚠️چالش‌های موجود در بخش «برنامه‌های کاربردی» یا Applicationها، همراه با نیاز مستمر به بهبود مقیاس‌پذیری، قابلیت تعامل و امنیت، باعث شده است تا توجه دوباره‌ای به لایه پروتکل بلاکچین معطوف شود.

از ابتدای سال تاکنون، بیشتر روایت‌های صعودی و تقریباً نیمی از سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر (VC) بر زیرساخت‌های بلاکچین متمرکز بودند – که تفاوت قابل‌توجهی با سال‌های گذشته دارد. در چرخه صعودی قبلی، برنامه‌های کاربردی غالب بودند و بین سال‌های ۲۰۲۱ تا ۲۰۲۳، به‌ویژه بخش بازی و پروژه‌های جدید DePIN (زیرساخت‌های غیرمتمرکز فیزیکی) بیشترین بهره را از سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر بردند.

در راستای تمرکز جدید بر زیرساخت‌ها، لایه پروتکل عملکرد بهتری نسبت به لایه برنامه‌های کاربردی داشته و بخش لایه یک (مثل سولانا و سویی) به‌ویژه، بهترین عملکرد را – به‌جز میم‌کوین‌ها – از خود نشان داده است.

در حال حاضر، بیشتر تمرکز روی بهینه‌سازی کارایی بلاکچین‌ها، مقیاس‌پذیری، قابلیت تعامل و امنیت است.
بحث بزرگی در جریان است که عقیده دارد راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری یکپارچه (مانند سولانا) یا رویکرد ماژولار (مانند مقیاس‌پذیری اتریوم از طریق پروتکل‌های لایه ۲) برتر هستند. در سال گذشته، احساسات به‌طور قوی به نفع رویکرد یکپارچه بود.
علاوه بر این، نهادهای متمرکز (مانند صرافی کراکن) و غیرمتمرکز (مانند یونی‌سواپ) در حال راه‌اندازی شبکه‌های لایه ۲ خود هستند. این وضعیت باعث شده که حجم معاملات اتریوم تقریباً ثابت بماند، درحالی‌که سولانا، که بازار میم‌کوین‌ها را تسخیر کرده، افزایش چشمگیری در فعالیت و درآمد داشته است.

رویکردهای ماژولار و یکپارچه ممکن است برای نیازهای مختلف مناسب باشند و حتی ممکن است این استراتژی‌ها به‌طور جزئی در هم آمیخته شوند. به‌عنوان مثال، پروتکل‌های لایه ۲ اکنون روی سولانا ظاهر شده‌اند تا کارایی شبکه را بیشتر کنند.
استراتژی اتریوم تنها در محیطی با پذیرش سریع و گسترده موارد استفاده کریپتو به نتیجه خواهد رسید، بنابراین قضاوت در مورد موفقیت نسبی این استراتژی‌ها هنوز زود است.

📌قسمتی از گزارش اخیر Sygnum

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠قیمت تحقق یافته ( Realized Price) هولدرهای کوتاه‌مدت در حوالی ۷۲,۳۰۰ دلار هست.

هولدر کوتاه‌مدت به کسی گفته میشه که دارایی خودشو کمتر از ۱۵۵ روز نگهداری می‌کنه.

این شاخص برای هولدرهای بلندمدت در ۲۷,۹۰۰ دلار است.

‼️من «احتمال» میدم یک برداشت سود از سمت سرمایه‌گذاران داریم (کجاشو نمی‌دونم و کس دیگه هم نمی‌دونه، منتها واسش برنامه دارم) ولی به روند صعودی آسیبی نمی‌رسه. تاکید می‌کنم که احتمال میدم 😁

نمودار از Axel

🐻 @GrizzlyBTCloverr

❔چرا «آلت سیزن» به تأخیر افتاده است؟

در مقایسه با چرخه قبلی، نوع سرمایه‌ای که به بیتکوین وارد می‌شود، تغییر کرده است. رشد فعلی بیتکوین عمدتاً به دلیل تقاضای سرمایه‌گذاران نهادی و ETF‌های اسپات است.

✔️برخلاف کاربران صرافی‌های رمزارزی، سرمایه‌گذاران نهادی و خریداران ETF تمایلی به انتقال دارایی‌های خود از بیتکوین به آلتکوین‌ها ندارند. علاوه بر این، چون این سرمایه‌گذاران خارج از صرافی‌های رمزارزی فعالیت می‌کنند، چرخش دارایی‌ها به‌طور ذاتی کمتر امکان‌پذیر است. اگرچه سرمایه‌گذاران نهادی ممکن است از طریق ETF‌ها یا ابزارهای سرمایه‌گذاری به آلتکوین‌های اصلی بودجه تخصیص دهند، آلتکوین‌های کوچک‌تر همچنان به خرید کاربران صرافی‌ها وابسته هستند.

✔️برای اینکه آلتکوین‌ها بتوانند به سقف قیمت جدیدی دست یابند، به جریان قابل‌توجهی از سرمایه‌ی تازه در صرافی‌های رمزارزی نیاز دارند. پایین بودن ارزش بازار آلتکوین‌ها نسبت به سقف قبلی، نشان‌دهنده کاهش نقدینگی تازه از کاربران جدید صرافی‌ها است.

اگر فوموی کاربران خرد برای بیتکوین دوباره شعله‌ور شود، فعالیت کاربران صرافی‌ها ممکن است افزایش یابد و این می‌تواند زمینه‌ساز آلت سیزن باشد. بااین‌حال، انتظار می‌رود رشد آینده بیتکوین بیشتر از طریق ETF‌ها، نهادها و شاید دولت‌ها باشد تا معامله‌گران خرد در صرافی‌های رمزارزی.

✔️آلتکوین‌ها باید به‌جای اتکا به حرکت بیتکوین، بر توسعه استراتژی‌های مستقل برای جذب سرمایه جدید تمرکز کنند.

توییت کی یونگ جو، مدیرعامل کریپتوکوانت

🐻 @GrizzlyBTCloverr

✔️در بازارهای مالی، «توهمِ قطعیت» گرون‌ترین دامی هست که پیش پای افراد پهن میشه. بهتره ریسک رو با یک برنامه بپذیرید تا اینکه با استفاده از پیش‌بینی دیگران، دنبال قطعیت باشید.

یک سرمایه‌گذارِ عاقل استراتژی می‌سازه، دنبال پیشگویی آینده نیست!

🐻 @GrizzlyBTCloverr

📝 این تصویر به بررسی هزینه‌های تلاش برای زمان‌بندی بازار در سرمایه‌گذاری، در شاخص S&P 500 بین سال‌های ۲۰۰۳ تا ۲۰۲۲ می‌پردازد.

ایده اصلی این است که اگر سرمایه‌گذاران به دلیل تلاش برای «پیش‌بینی بازار»، روزهای کلیدی رشد را از دست بدهند، بازدهی آن‌ها به شدت کاهش می‌یابد. تحلیل تصویر به شرح زیر است:

نکات اصلی:

🔻ارزش سرمایه‌گذاری در بهترین شرایط:
اگر ۱۰ هزار دلار از ژانویه ۲۰۲۳ تا دسامبر ۲۰۲۲ در S&P 500 سرمایه‌گذاری می‌شد و سرمایه‌گذار تمامی روزها را در بازار می‌ماند، ارزش سرمایه به ۶۴,۸۴۴ دلار می‌رسید.

🔻از دست دادن روزهای کلیدی:
اگر سرمایه‌گذار تنها ۱۰ بهترین روز بازار را از دست می‌داد، بازدهی او تقریباً نصف می‌شد و ارزش سرمایه‌گذاری به ۲۹,۷۰۸ دلار کاهش می‌یافت.
با از دست دادن ۲۰ روز برتر، این مقدار به ۱۷,۸۲۶ دلار و با از دست دادن ۳۰ روز به ۱۱,۷۰۱ دلار سقوط می‌کرد.
در نهایت، از دست دادن ۶۰ بهترین روز باعث می‌شد سرمایه به ۴,۲۰۵ دلار کاهش یابد که تقریباً ۹۳ درصد از بازدهی را از بین می‌برد.

🔻ارتباط روزهای خوب و بد:
در سال ۲۰۲۰، دومین روز خوب بازار بلافاصله پس از دومین روز بد رخ داد. این نشان می‌دهد که تشخیص زمان ورود و خروج از بازار بسیار دشوار است.

🔻بازده بهترین روزها:
بسیاری از بهترین روزها در زمان بازارهای نزولی یا شرایط پرنوسان رخ داده‌اند (مثل بحران مالی ۲۰۰۸). این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران باید حتی در شرایط دشوار نیز در بازار بمانند.

📊تلاش برای زمان‌بندی بازار می‌تواند باعث از دست دادن فرصت‌های کلیدی و کاهش شدید بازدهی شود.

این تصویر یادآور اهمیت صبر و پایبندی به برنامه سرمایه‌گذاری است، زیرا «زمان در بازار» اهمیت بیشتری نسبت به «زمان‌بندی بازار» دارد.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🥇بانک‌های مرکزی جهانی اکنون ۱۳٪ از کل ذخایر طلا را در اختیار دارند که بالاترین میزان از دهه ۱۹۹۰ است.

این سهم در ۱۰ سال گذشته دو برابر شده است.

در همین مدت، مالکیت خارجی اوراق خزانه‌داری ایالات متحده از ۳۴٪ به ۲۴٪ کاهش یافته است.

این تغییرات در حالی است که خرید اوراق خزانه‌داری از سوی کشورهای خارجی نتوانسته است با انتشار زیاد بدهی‌های دولت ایالات متحده همخوانی داشته باشد.

همزمان، کشورهای بیشتری در حال تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی خود از طریق افزودن طلا به آن هستند.


این تغییرات نشان‌دهنده کاهش اعتماد جهانی به دلار و اوراق خزانه‌داری آمریکا و تمایل به دارایی‌های امن‌تر مانند طلا است. بانک‌های مرکزی در پاسخ به ناپایداری اقتصادی و بدهی‌های فزاینده آمریکا، ذخایر طلای خود را افزایش داده‌اند و به تنوع‌بخشی ارزی روی آورده‌اند. کاهش خرید اوراق خزانه‌داری نشان می‌دهد که کشورهای خارجی دیگر آن را مانند گذشته یک سرمایه‌گذاری امن نمی‌بینند. این روند می‌تواند فشار بیشتری بر اقتصاد آمریکا و نظام مالی جهانی وارد کند.

💰پ.ن: این‌ها اثرات حاصل از چاپ بی‌رویه پول توسط دولت‌هاست. اینکه بارها گفته شده ارزهای فیات به سمت نابودی پیش می‌روند، با تمسخر عاشقان دولت‌ها روبرو شده! بیتکوین هم از این روند سود برده و همینطور که در پست قبلی گفته شد، افزایش شاخص M2 با روند صعودی بیتکوین همراه بوده.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠شما اگر سرمایه‌گذار بلندمدت هستید و برای حفظ ارزشِ پول خودتون می‌خواین بیتکوین بخرید، همین شاخص M2 جهانی و سال به سال رو بذارید جلوتون و با یک تلرانس خوبی می‌تونید دارایی خودتون رو مدیریت کنید.

‼️اما در واقعیت چی میشه؟ ۱۰۰ دلار که قیمت نوسان پیدا می‌کنه، با عجله تحلیل حسن و کتایون رو می‌خونیم و تصمیماتی می‌گیریم که طرف خودش با اون تحلیل معامله نمی‌کنه.

چیز مهمی که باید یاد بگیرید و به نوعی درک کنید، «پول بازی» هست. اینکه بدونید پول رو کی، کجا بذارید. اینم چیزی نیست که یک شبه به دست بیاد، واقعا تجربه می‌خواد.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

📊مارکت کپ ارزهای مختلف دنیا بر حسب دلار

یوان چین: بالای ۱۴ تریلیون دلار
دلار آمریکا: نزدیک ۷ تریلیون دلار
یورو: بیش از ۶ تریلیون دلار
ین ژاپن: ۶ تریلیون دلار
🟠بیتکوین: نزدیک ۲ تریلیون دلار
پوند انگلیس: ۱.۵ تریلیون دلار

پ.ن: مارکت کپ از نظر من می‌تونه معیار مناسبی برای بررسی ارزشِ کلِ یک دارایی یا ارز نباشه.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠دیدگاه آدام بک هم قابل تامل هست. میگه که  اگر ایالات متحده اقدام به ایجاد یک «ذخیره استراتژیک بیتکوین» کنه (که به معنای خرید یا ذخیره مقادیر زیادی بیتکوین برای اهداف استراتژیک هست)، آماده‌ی افزایش قیمت ۷ رقمی (بیشتر از یک میلیون دلار) در همین چرخه باشیم.

همچنین عقیده داره که بازار در حال حاضر هنوز به این باور نرسیده و شک داره، و این احتمال به طور کامل در قیمت‌ها لحاظ نشده است (یا Priced in نشده).

🔻من خودم هنوز واسه قیمت بالای ۲۰۰ هزار از نظر ذهنی آماده نیستم 😄.

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🪙 اتریوم در حال از دست دادن همبستگی خود با بیتکوین است.

ضریب همبستگی ۱۸۰ روزه بیتکوین و اتریوم به پایین‌ترین سطح در سه سال اخیر رسیده است. برای مثال، اگر قیمت بیتکوین ۱۰٪ افزایش یابد، ممکن است اتریوم تنها ۳٪ رشد کند.

قدرت فعلی بیتکوین به این معنی نیست که باید اتریوم بخرید. هر دارایی اکنون مسیر مستقل خود را دنبال می‌کند.

📌از توییتر Ki Young Ju

🐻 @GrizzlyBTCloverr

🟠آپدیت شاخص Puell Multiple

میانگین ۳۶۵ روزه این شاخص، از نظر تاریخی، به عنوان حمایت و مقاومت بلندمدت عمل کرده.

عبور از این مقاومت، می‌تونه مسیر رو برای رسیدن به بالای ۱۰۰ هزار دلار هموار کنه.

🐻 @GrizzlyBTCloverr